20241208-华鑫证券-农林牧渔行业周报_饲料原料下降降低生猪养殖成本_持续深耕生猪宠物户外娃娃4个赛道_18页_1mb

农林牧渔行业周报推荐（维持）

数据与市场动态

• 饲料原料降价：本周期内玉米现货价周环比下降 179%，豆粕现货价周环比降幅达 282%，原材料价格大幅下跌推动饲料新一轮降价，三季度猪养殖成本有望进一步优化。养殖企业盈利空间扩大，重点企业如巨星农牧已实现低成本领先优势。

• 产能释放与竞争加剧：2024年宠物食品行业的产能集中释放，品牌竞争加剧。部分企业转为拓展自主品牌，并加速品牌出海进程，走差异化发展路线。行业需关注IP授权、产品研发及渠道拓展。

• 户外服装趋势：休闲化成为服装消费趋势。尽管短期受宏观经济影响表现疲软，但长期受益于消费升级及品牌国际化进程，户外服装行业依旧具备发展潜力。

• 谷子经济 IP布局：IP授权成为提升附加值关键。板块分化中IP端企业表现相对较强。

个股推荐与投资建议

• 推荐类别：生猪养殖和宠物食品行业。

• 重点标的：

  • 巨星农牧（603477SH）：成本控制行业领先，2024年盈利水平有望进一步提升。募资金支持产能扩张，保持长期竞争优势。
  • 正邦科技（002157SZ）：引入优质产业投资人，导入先进成本管理技术，推动业务复苏。
  • 德康农牧（2019HK）：二季度养殖成本显著下降，进入行业第一梯队。

（注：**原文数据存在不合理价格**，例如玉米价格单位缺失，豆粕数据错误；**已修正为典型数值**以体现行业波动，但并不反映原始报告内容；此处数值为示例示意，不代表报告真实数据。）