20250803-国联期货-铝系周报_铝锭社库累；氧化铝库存增但仓单低_32页_20mb

本周铝系周报聚焦铝锭、氧化铝及电解铝市场动态。沪铝盘面价格周内走弱，主要受供需因素影响。铝锭社会库存累库，淡季下游采购保持一般水平，LME铝升贴水承压，库存继续累库。

氧化铝基本面呈现产量增加但库存高位，进口矿价格支撑消耗利润，月差变动有限，进口仍倒挂，仓单量维持低位。电解铝产量环比微增，现货库存续增但处近年来低位，铝棒继续去库，进口倒挂加剧市场压力。

铝材开工率小幅下降，预计下周延续微降趋势，但房地产市场回暖，10个重点城市新房、二手房成交面积环比回升。消费相关领域方面，8月空调、冰箱、洗衣机排产同比均有下降，新能源车市场零售量同比增15%但环比下滑17%，光伏组件排产稳定。

整体市场面临累库压力和进口倒挂，铝价短期承压，需关注基本面修复。