20260528-五矿期货-贵金属期权早报_6页_1mb

贵金属期权市场分析总结

核心内容概述

本报告为2026年5月28日的贵金属期权早报，涵盖白银和黄金期权的市场数据、期权因子分析及策略建议。重点分析了白银（AG）和黄金（AU）期货合约的行情变化、隐含波动率、压力支撑位、成交量与持仓量PCR等关键指标，并提出相应的期权交易策略。

标的期货市场数据

白银（AG）

• 标的合约：ag2608
• 最新价：18251元
• 涨跌：-611元
• 涨跌幅：-3.23%
• 成交量：794,258万手（较前日增加153,809万手）
• 持仓量：264,047万手（较前日增加8,955万手）

黄金（AU）

• 标的合约：au2608
• 最新价：983.56元
• 涨跌：-15.78元
• 涨跌幅：-1.57%
• 成交量：178,157万手（较前日增加45,690万手）
• 持仓量：188,353万手（较前日增加11,679万手）

期权因子分析

白银期权

• 成交量PCR：1.19（较前日变化+0.35）
• 持仓量PCR：0.79（较前日变化+0.06）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率53.22%上方
• 压力位：35800
• 支撑位：15000

黄金期权

• 成交量PCR：1.00（较前日变化+0.20）
• 持仓量PCR：0.67（较前日变化+0.02）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率28.20%上方
• 压力位：1080
• 支撑位：920

行情解读

白银（AG）

1. 价格走势：ag2608合约昨日收盘价下跌3.23%，成交量明显增加，显示市场活跃度上升。
2. 波动率：隐含波动率维持在年平均水平之上，表明市场预期波动性较高。
3. 持仓PCR：持仓量PCR为0.7902，处于近一年来的8.98%水平，显示多空持仓比例偏中性。
4. 压力支撑位：从期权角度分析，白银价格面临压力位35800和支撑位15000。

黄金（AU）

1. 价格走势：au2608合约昨日收盘价下跌1.57%，成交量增加，市场活跃度提升。
2. 波动率：隐含波动率维持在年平均水平之上，但波动性预期有所下降。
3. 持仓PCR：持仓量PCR为0.6658，处于近一年来的38.78%水平，显示多空持仓比例偏中性。
4. 压力支撑位：黄金价格面临压力位1080和支撑位920。

期权策略建议

白银期权

• 方向性策略：无
• 波动性策略：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，以获取隐波向实波回归的增值收益。
  • 示例：B_AG2607C19500（买入看涨期权）和B_AG2607P18000（买入看跌期权）

黄金期权

• 方向性策略：无
• 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出偏空宽跨式策略，以获取期权时间价值收益。
  • 示例：S_AU2608C1000（卖出看涨期权）和S_AU2608P984（卖出看跌期权）

关键信息汇总

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