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格林大华期货 PTA 早报 20210914 总结

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的PTA（精对苯二甲酸）早报，日期为2021年9月14日。报告分析了PTA市场的近期走势、操作建议及影响因素，涵盖利多、利空与风险因素，旨在为投资者提供市场判断与操作参考。

主要观点

• 市场情绪：周一因恒力石化计划于10月检修两条生产线，以及国际油价上涨，市场情绪有所提振。
• 基本面：尽管存在利好消息，但终端需求疲软，PTA供需关系偏弱，抑制了价格反弹空间。
• 短期走势：预计PTA价格将维持短期区间低位震荡，需关注油价波动对市场的进一步影响。
• 操作建议：建议投资者采取观望或短线操作策略，避免过度参与。

关键信息分析

利多因素

• PX价格：9月13日，PXCFR中国价格收盘为904.17美元/吨，显示成本端有所支撑。
• PTA加工费：当日PTA加工费为369.40元/吨，表明利润空间尚可。
• 装置检修：四川能投100万吨装置于8月30日停车，计划检修约10天；虹港石化250万吨装置中一条线于9月7日停车检修，预计10天；亚东石化75万吨装置于9月8日降负至9成运行；恒力石化5#装置250万吨产能计划于10月8日进行年度检修，3#装置220万吨产能计划于10月下旬检修。

利空因素

• 聚酯开工负荷：9月13日聚酯开工负荷为83.72%，较前一交易日下降0.94%，显示行业开工率持续下滑。
• 双控政策影响：江苏部分地区织造企业因双控政策影响，计划于9月10日至月底停车20天，影响化纤需求。
• 终端需求疲软：织造行业库存压力仍存，新增订单有限，开工率继续疲软。9月9日织造开工率为68.5%，周环比上升0.83%，但仍处于较低水平。
• 装置运行调整：新疆中泰120万吨装置于9月6日重启，当前提负至8.5成；逸盛新材料360万吨装置因台风天气影响降负至7成运行，预计于9月13日傍晚重启。

风险因素

• 疫情情况：疫情可能影响供应链稳定性，进而影响PTA市场供需。
• 油价波动：国际油价的变动将直接影响PTA的成本，进而影响价格走势。
• 终端需求变化：织造行业的实际需求表现是PTA价格的重要支撑因素。
• 装置投产与检修：装置的投产与检修情况对PTA供应产生直接影响，需密切关注。

投资者注意事项

• 短期震荡：当前PTA市场处于短期震荡状态，建议投资者保持谨慎。
• 成本支撑：PX价格的上涨为PTA提供了一定的成本支撑，但终端需求疲软限制了价格表现。
• 关注政策与天气：双控政策及台风等天气因素可能对装置运行和市场需求产生短期扰动。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息准确性及完整性无法保证。报告中的分析与建议仅为分析师个人观点，不代表公司立场。投资者应自行判断并承担相应投资风险，公司不对其投资决策提供任何形式的担保。

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系电话：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610