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格林大华期货 PTA 早报 20211230 总结

核心内容

本报告为格林大华期货发布的PTA（精对苯二甲酸）早报，主要分析PTA近期的市场走势、操作建议以及影响价格的关键因素。报告指出，PTA市场在短期受油价支撑影响偏强，但中长期由于供需双弱，走势偏空。

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主要观点

• 市场趋势：PTA库存由去库转为累库，终端需求疲软，整体价格走势承压。
• 短期走势：受国际油价支撑，PTA价格短期内偏强。
• 中长期展望：临近年底，供需关系持续走弱，预计价格将承压下行。
• 操作建议：不宜过分追涨，建议等待观望，注意油价波动对PTA的影响。

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关键信息

利多因素

1. 装置检修：

   • 亚东石化75万吨装置计划于12月2日进行为期一个月的停车检修。
   • 虹港石化250万吨装置于11月29日因故障停车，计划检修10天左右。
   • 扬子石化35万吨装置计划于11月3日停车检修，重启时间未定。

2. 福海创装置调整：

   • 福海创450万吨装置于11月23日负荷由9成降至6成，重启时间待定。

利空因素

1. 加工费与库存：

   • 12月29日，PX CFR中国价格收盘881.33美元/吨，PTA加工费水平为649.31元/吨。
   • PTA库存由去库转为累库，显示市场供应压力增加。

2. 聚酯行业表现：

   • 12月29日，聚酯开工负荷为82.27%，较前一交易日环比下滑0.05%。
   • 聚酯主流工厂产销为58.4%，较前一交易日环比下降221.2%。

3. 终端需求疲软：

   • 截止12月23日，江浙地区织造开工率为54.45%，周环比下降1.75%，绝对水平偏低，显示终端需求不足。

4. 珠海BP装置重启：

   • 珠海BP 110万吨装置计划于月底重启，该装置于12月17日停车检修。

5. 逸盛新材料装置负荷变化：

   • 逸盛新材料360万吨装置受疫情影响，于12月7日降负至5成，12月9日进一步降至3成，12月21日提负至九四成。

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风险提示

报告提示以下主要风险因素可能影响PTA价格走势：

• 新冠疫情：可能继续影响产业链运行，导致装置负荷下降或延迟重启。
• 油价波动：国际油价的变动将对PTA成本端产生直接影响。
• 终端需求：下游纺织行业开工率偏低，对PTA需求支撑不足。
• 装置投产及检修情况：装置的检修与重启将直接影响市场供应，进而影响价格。

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免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容不构成任何买卖建议，亦不保证建议不会变更。
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• 报告仅代表分析师个人观点，不代表公司立场。

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研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系电话：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610