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格林大华期货 PTA 早报 20220606 总结

核心内容概述

本报告对PTA（精对苯二甲酸）期货市场进行了分析，指出在端午节假日期间，油价持续上涨，叠加调和油需求旺盛，对PTA的成本支撑较强，预计PTA将大幅高开，整体走势偏强。同时，报告也对PTA的供需情况、装置检修及开工负荷等关键因素进行了梳理。

主要观点

• 价格走势：PTA预计大幅高开，整体走势偏强。
• 操作建议：短线操作需谨慎。
• 多空方向：市场呈现震荡偏强趋势。

关键信息分析

利多因素

1. 油价上涨：假日期间国际油价持续上涨，对PTA成本形成有力支撑。
2. PX价格上涨：6月2日，PX CFR 中国价格收盘为1266.33美元/吨，PTA加工费调整至385.26元/吨。
3. 装置检修情况：
   • 福海创450万吨装置4月底提负至9成，5月26日降负至7成，5月28日进一步降至5成。
   • 新凤鸣1#250万吨装置5月25日停车检修，预计15天左右重启。
   • 洛阳石化33万吨装置5月25日停车检修一个月。
   • 逸盛海南200万吨装置5月27日停车检修，计划两周。
   • 逸盛新材料720万吨装置上周末降负至8成运转，重启时间待定。
   • 恒力石化5#250万吨装置计划7月5日停车检修，预计15-18天。
   • 宁波台化120万吨装置5月4日停车，原计划5月27日重启，现延迟。
   • 三房巷120万吨装置4月26日停车，重启时间待定。
   • 逸盛宁波200万吨装置4月13日停车，重启时间待定。
   • 扬子石化65万吨装置3月14日停车，原计划5月中旬重启，现延迟。
   • 虹港石化150万吨装置3月16日停车，重启时间待定。

利空因素

1. 织造开工率下降：截止6月2日，江浙地区织造开工率为50.74%，周环比下降2.15%。
2. 聚酯产销下滑：6月2日，聚酯主流工厂产销为23.6%，较上一交易日环比下降9%。
3. 聚酯开工负荷上升：6月2日，聚酯开工负荷为84.02%，与上一交易日环比上涨0.35个百分点，显示供应端压力有所增加。
4. 部分装置重启延迟：逸盛大化375万吨PTA装置于5月9日按计划降负至5成，5月10日停车，5月27日重启，6月1日提负至8成，但重启进度较慢，影响市场供应。

风险提示

• 地缘政治风险：国际局势变化可能影响原油供应及价格。
• 油价波动：油价的不确定性可能对PTA成本产生较大影响。
• 终端需求变化：下游纺织行业需求波动可能影响PTA价格走势。
• 装置投产及检修情况：装置检修和重启进度对PTA供应端影响显著，需密切关注。

其他说明

本报告内容基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。报告观点可能随市场变化而调整，投资者应自行判断并承担相应风险。报告由格林大华期货研究员封晓芬撰写，联系方式为010-56711731，相关从业资格信息为F3048238，投资咨询编号为Z0015610。

总结

综上所述，PTA市场在成本支撑和部分装置检修的影响下，短期内走势偏强。然而，下游需求疲软及部分装置重启延迟仍可能对市场形成压力。投资者需关注油价走势、终端需求变化以及装置运行情况，以做出合理的投资决策。