20160904-广发证券-职业教育行业专题报告_嫁接社会需求与学历教育断档的刚需_各细分市场盈利强劲_50页_2mb

报告摘要

职业教育行业专题报告总结

核心内容

职业教育行业空间广阔，商业模式多样化，分为学历职业教育和非学历职业教育两大类。学历职业教育包括中等职业教育和高等职业教育，而非学历职业教育涵盖企业培训、职业资格认证培训和个人技能培训。行业发展趋势表明，学历职业教育未来增长空间大，非学历职业教育则在多个细分领域蓬勃发展。

主要观点

学历职业教育：
- 中等职业教育和高等职业教育是当前职业教育的主要形式，涵盖广泛的专业类别。
- 民办高等职业教育因政策利好和市场需求，发展迅速，盈利性强。
- 2020年预计民办专科在校生人数将达776万人，年均学费在8,200-19,800元，预计年收入可达636-1,536亿元。
- 公办与民办院校在学费减免政策上的差异，导致民办院校生源竞争激烈，但市场化趋势明显。
非学历职业教育：
- 企业培训市场重要性提升，线上培训市场潜力巨大。
- 财会、公务员、人力资源类培训是最受关注的领域。
- 企业培训需求多样化，培训机构需灵活应对，提供个性化服务。
职业教育商业模式：
- 培训收入主导模式与外延衍生收入主导模式并存，前者包括民办中高等职业院校和2B/2C模式，后者包括产业链整合和平台模式。
- 通过线上线下结合、产品开发与平台建设，培训机构可以更好地满足市场需求。

关键信息

行业发展趋势：
- 职业教育与社会需求紧密相连，尤其在学历教育断档的情况下，市场需求旺盛。
- 政策支持推动行业发展，如《关于加快发展现代职业教育的决定》和《教育信息化十年发展规划》等。
企业案例分析：
- 文化长城：
  - 自2015年起布局教育产业，通过并购、参股、成立投资基金等方式全面拓展。
  - 2015年收购联讯教育20%股权，2016年收购其80%股权，成为全资子公司。
  - 参股慧科教育，获取其课程资源、客户资源及在线教育平台优势。
  - 职业教育成为公司未来发展的核心战略。
- 陕西金叶：
  - 以学历教育为稳定盈利中坚，西北工业大学明德学院在办学规模、师资队伍、校企合作等方面取得显著成就。
  - 教育产业在公司四大产业中占据重要地位，持续推动其盈利增长。
其他重要企业：
- 达内科技：
  - 国内IT培训领导品牌，采用多种培训模式（远程直播、线下辅导、网络学习）。
  - 创新“先就业后付款”模式，减轻学生负担，提升就业率。
- 安博教育：
  - 聚焦基础教育和职业教育，构建线上线下结合的培训体系。
  - 通过智能化学习系统和TTS、TMOOC等系统提升教学质量。
  - 未来经营反弹弹性可期。
- 培生集团：
  - 全球多元化教育集团，布局北美、核心、新兴市场。
  - 通过多业务线满足不同人群需求，注重全球扩张路径。

风险提示

职业教育细分行业专业性要求高，转型标的增多导致行业竞争激烈。

行业分析

政策支持：
- 多项政策推动职业教育发展，包括教育信息化建设、生均拨款制度、现代学徒制试点等。
- 政策引导下，行业监管体系逐步完善，推动职业教育健康发展。
市场需求：
- 学历教育与非学历教育市场需求旺盛，尤其在就业压力大的背景下，职业教育成为提升就业竞争力的重要途径。
- 企业培训、公务员培训、人力资源培训等成为热门领域。
商业模式：
- 培训收入主导和外延衍生收入主导两种模式并存，适应不同市场需求。
- 通过线上线下结合、平台搭建、产业链整合等方式，实现多渠道盈利。