2017-职业教育行业：搭乘时代东风，掘金职业教育_54页-3mb

职业教育行业深度研究报告总结

核心内容

职业教育作为我国教育体系的重要组成部分，正迎来前所未有的发展机遇。随着劳动力人口红利的结束和产业升级的推进，技术型人才需求显著上升，同时国家政策不断出台，推动职业教育体系的完善和市场化改革。民办教育政策的优化，特别是《民办教育促进法》修正案的通过，为职业教育的资产证券化和资本进入扫清障碍，职业教育行业进入黄金发展期。

主要观点

1. 需求与政策驱动：

   • 劳动力人口红利结束，技术型人才缺口扩大，推动职业教育发展。
   • 国家政策密集出台，推动职业教育体系改革，强调校企合作、市场机制引入、职业教育与普通教育融合。
   • 民促法修正案推动职业教育资产证券化，鼓励社会资本参与，提升行业活力。

2. 行业发展趋势：

   • 职业教育集团化办学加速，未来2-3年有望出现大型职教集团。
   • 在线职业教育兴起，成为技术型人才培训的重要方式，市场潜力巨大。
   • 职业教育与互联网教育深度融合，推动教学模式创新与资源优化。

3. 行业挑战：

   • 校企合作机制不完善，企业参与意愿不足，合作流于形式。
   • 职业教育社会认可度低，学历晋升通道狭窄，影响生源质量。
   • 财政投入不足，专业人才短缺，制约职业教育发展。

关键信息

市场前景

• 2020年职业教育市场规模预计超过5000亿元，其中在线职教市场规模可达700亿元，相比2016年翻倍。
• 职业教育成为资本竞逐的热点，预计未来将加速行业集中度提升，形成大型职教平台和细分领域龙头。

政策支持

• 2014年国务院发布《现代职业教育体系建设规划（2014-2020年）》，推动职业教育体系改革，目标到2020年基本建成中国特色现代职业教育体系。
• 《民办教育促进法》修正案通过，允许民办学校分类管理，解决资本进入障碍。

上市公司布局

• 开元股份：通过收购恒企教育和中大英才，形成综合职业技能培训平台，预计2017-2019年EPS分别为0.55元、0.79元和0.91元，目标价27.4-28.4元，维持“买入”评级。
• 东方时尚：作为国内驾校龙头，首次覆盖给予“增持”评级，预计2017-2019年EPS分别为0.74元、0.85元和1.01元，目标价40.7-42.9元。

行业分类与模式

• 职业教育分为学历教育和非学历教育，学历教育侧重于应用型人才培养，非学历教育涵盖职业技能培训和在线教育。
• 在线职业教育模式多样，包括平台型和重度垂直型，前者依赖流量，后者深耕细分领域。
• 职业教育集团化办学成为主流趋势，由多方参与，实现资源共享和优势互补。

职业教育现状

• 职业教育体系尚不完善，中职与高职衔接不畅，学历晋升通道狭窄。
• 职业教育在校生规模增长放缓，生源质量下降，需通过政策与市场机制提升吸引力。
• 财政投入不足，专业教师短缺，制约教育质量提升。

重点推荐标的

风险提示

• 社会环境变化风险
• 政策落地进度不达预期
• 市场竞争加剧风险
• 技术进步可能颠覆现有竞争格局

结论

职业教育行业正迎来黄金发展期，受益于政策支持、市场需求增长和资本投入加大。未来将重点发展大型职业教育集团和细分领域龙头，建议关注具备资产布局先发优势和资源整合能力的上市公司，如开元股份和东方时尚。