20210719-国元期货-聚烯烃周报_排产比例持续走低_PP微涨为主_7页_1mb

聚烯烃周报总结

核心内容

本报告由国元期货研究咨询部发布，主要分析聚烯烃市场近期走势及后市展望。报告指出，聚烯烃市场在短期内呈现微涨趋势，但整体仍面临较大压力。

主要观点

市场运行逻辑

• 多头逻辑：煤炭价格持续上涨，为煤化工提供较强成本支撑；PP粒料排产比例持续走低，导致市场货源偏紧；港口库存持续下滑，对聚烯烃成本形成支撑。
• 空头逻辑：石化库存反弹，同时下游实际需求尚未明显改善，抑制市场上涨空间。
• 操作建议：市场整体呈现宽幅震荡，短期以微涨为主。

后市关注点

1. 国际原油产量政策：7月18日，欧佩克与非欧佩克产油国达成协议，延长减产协议至2022年底，并计划从2021年8月起逐步增产，对化工品成本有潜在影响。
2. 快递市场对包装膜需求：2021年上半年快递业务量大幅增长，继续关注7月快递市场对包装膜的需求变化。
3. 塑料制品行业数据：2021年1-5月塑料制品产量同比增长20.1%，5月当月增长7.1%，显示行业持续增长趋势。
4. 拉丝排产占比下降：7月14日至16日，拉丝排产占比下降至23.84%，供应偏紧，对市场价格略有支撑。
5. PP装置检修：自7月12日起，PP装置集中停车，涉及产能494万吨/年，检修损失量达5.76万吨，环比增加9.92%。

关键信息

成本变化

图表信息

• 图表2：塑料价格走势图（元/吨）
• 图表3：PP价格走势图（元/吨）
• 图表4：塑料开工率和线性占比（%）
• 图表5：PP开工率和拉丝占比（%）
• 图表6：聚烯烃石化库存图（万吨）
• 图表7：聚烯烃港口库存图（万吨）
• 图表8：塑料下游开工率图（%）
• 图表9：PP下游开工率图（%）
• 图表10：聚烯烃成本图（元/吨）
• 图表11：塑料主力合约价差图（元/吨）
• 图表12：PP主力合约价差图（元/吨）

投资策略

• 短期策略：市场以微涨为主，建议投资者关注震荡行情，谨慎操作。
• 长期预期：由于石化库存反复、新产能释放以及下游需求未明显改善，聚烯烃市场存在回落压力。

重要声明

本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，未考虑个别客户的投资目标、财务状况或特殊需求。

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• 通辽营业部：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层，电话：0475-6380818

研究咨询部信息

• 姓名：张霄
• 从业资格编号：F3010320
• 投资咨询编号：Z0012288
• 邮箱：zhangxiao@guoyuanqh.com
• 电话：010-59544989