20210719-大越期货-聚烯烃早报_18页_467kb

聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告为聚烯烃市场早报，涵盖LLDPE与PP两大品种的市场分析，包括基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况。整体来看，市场受到原油价格波动、OPEC增产计划、供应与需求变化等因素影响，呈现中性偏多的态势。

LLDPE市场分析

基本面

• 原油价格：外盘原油高位走弱，OPEC同意增产计划，成本支撑仍是关注焦点。
• 聚烯烃走势：LLDPE跟随原油波动。
• 供应端：装置投产压力仍存，进口利润不佳。
• 需求端：农膜进入淡季，非标LD需求较强，国内石化库存与社会库存均处于中性水平。
• 现货价格：LL交割品现货价为8500元/吨，较前一日上涨25元/吨。
• 进口乙烯：CFR东北亚价格为1001元/吨，较前一日上涨15元/吨。

基差

• 主力合约2109：基差为160元/吨，升贴水比例为2.0%，偏多。

库存

• 两油库存：70.5万吨，无变化。
• 社会库存：中性。

盘面走势

• 20日均线：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多。

主力持仓

• 净持仓：LLDPE主力持仓净空，但空头减少，整体偏空。

PP市场分析

基本面

• 原油价格：外盘原油高位走弱，OPEC增产计划影响成本支撑。
• 聚烯烃走势：PP跟随原油波动。
• 供应端：装置投产压力持续，进口利润不佳。
• 需求端：BOPP膜利润良好，开工率偏高，其余下游需求偏弱。
• 现货价格：PP交割品现货价为8480元/吨，较前一日上涨60元/吨。
• 进口丙烯：CFR中国价格为1006元/吨，较前一日下跌5元/吨。

基差

• 主力合约2109：基差为68元/吨，升贴水比例为0.8%，偏多。

库存

• 两油库存：70.5万吨，无变化。
• 社会库存：偏高，对市场构成压力。

盘面走势

• 20日均线：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性。

主力持仓

• 净持仓：PP主力持仓净多，多头减少，整体偏多。

行情对比

现货行情

期货盘面

库存及下游

主要观点与关键信息

• 成本支撑：原油价格波动对聚烯烃市场有重要影响，OPEC增产计划导致外盘原油高位走弱，成本支撑有所减弱。
• 供应压力：LLDPE与PP均面临装置投产压力，进口利润不佳限制了进口量。
• 需求分化：LLDPE需求偏弱，但非标LD表现强势；PP需求方面，BOPP膜开工偏高，其他下游偏弱。
• 库存状态：两油库存维持中性，但社会库存偏高，对PP市场形成一定压力。
• 基差与持仓：LLDPE基差偏多，但主力持仓偏空；PP基差偏多，主力持仓偏多，显示市场多空博弈。
• 盘面趋势：LLDPE与PP主力合约均位于20日均线上方，整体偏多。

风险提示

• 市场走势可能受原油价格、OPEC政策、装置投产进度及下游需求变化影响。
• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，不承担因使用本报告而产生的任何损失。