20240804-创元期货-玻璃周报_超低价刺激补库_但库存已创年内新高_18页_3mb

玻璃周报主要内容总结

本周回顾：
供应端：全国浮法玻璃日产量达1697万吨，行业开工率83.06%，处于历史高位。
需求端：截至7月底，深加工企业订单天数为97天，订单持续偏弱。
库存情况：全国企业库存达6909万重箱，环比大幅增加，库存可用天数处于高位。

利润方面：

• 天然气燃料：亏损持续扩大，利润为-2146.9元/吨；
• 煤制气燃料：盈亏平衡，利润为111.4元/吨；
• 石油焦燃料：仍保持较高利润，利润为155.31元/吨。

展望后市：
供需矛盾集中在供应端，随着需求低迷，亏损企业增加，冷修预期升温。短期市场偏弱，重点关注华东华南区域需求变化和政策动向。

市场情况：

• 现货价格：继续下移，不同燃料成本差异显著，区域价差缩小。
• 期货价格：估值趋近偏低，短期缺乏明显驱动因素。
• 库存创年内新高，压力明显，短期下游补库需求可能有限。

核心问题：

• 供应过剩叠加 需求疲软，企业面临利润持续收缩。
• 玻璃行业产量仍居高位，库存高企，短期难以出清。
• 深加工订单持续转弱，建材及精装端需求也表现疲软。

总结：
玻璃市场供需矛盾集中在供应端，企业亏损面扩大，若需求不能有效改善，可能进一步加剧市场压力。应注意区域价差变化和冷修可能性。