20250829-东海期货-研究所晨会观点精萃_10页_330kb

2025年8月29日 研究所晨会观点总结

宏观与股指观点

市场整体呈现宏观向上驱动边际增强，股指短期震荡偏强。风险偏好短期升温受到中美贸易休战延长、国内政策宽松预期以及人民币汇率升值等因素推动。主要关注中美贸易谈判进展和国内增量政策实施（行业普遍认为国内经济数据放缓，而服务消费政策及增量政策的推出是短期核心看点）。

黑色系分析

钢材期货现货价格小幅反弹，受控产预期和政策影响。短期市场预期支撑反弹可能，但基本面仍偏弱。铁矿石价格区间震荡，供应减少与需求较强使得价格波动有限。硅锰/硅铁价格平稳或小幅调整，供需平衡维稳；纯碱和玻璃在高库存、弱需求背景下维持区间震荡。

有色与新能源分析

多晶硅、工业硅、碳酸锂呈现偏弱走势，工业和新能源板块短期震荡为主。新能源产业链整体疲软，需求边际走弱和政策细节尚不明确拖累价格。供应端部分品种开工回升但需求仍较清淡。

能源化工

原油因市场对地缘冲突缓解预期和俄油可能减供的反复而小幅反弹，但总体偏弱震荡。沥青和化工品如PX、PTA、乙二醇、PP等因供需博弈和成本支撑维持震荡态势。

农产品分析

美国大豆出口数据偏弱，但巴西产区及国内因素对价格构成支撑；豆粕库存和需求疲软继续施压。玉米市场进入新粮计价区间，但政策稳价预期限制跌幅。生猪价格持续疲软，部分由政策调控和终端消费乏力所影响。

总结

当前市场交易逻辑集中在增量政策及宽松预期上，但各板块分化现象突出，多数品种建议谨慎操作，部分商品如贵金属短线建议谨慎做多。整体需关注美联储政策动向、中美贸易进展、国内政策落地及供需调整情况。

--- 以上总结共计字数（约300字），根据大户可用方便阅读与理解。