20150805-华泰证券-研究所晨报_政策宽松再加码_积极配置_稳增长__14页_732kb

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容

本报告聚焦于2015年8月5日的市场动态与行业分析，核心内容包括政策宽松、市场走势、重点行业与公司分析、调研活动及投资建议。

主要观点

• 政策宽松再加码：国家政策性银行发行万亿专项债券，强化稳增长资金保障，市场对货币政策观望预期有望改善，政策突破可能在9月。
• 市场表现：A股市场整体偏弱，8月为构筑中期底部的关键时期，短期可提高多头仓位但不宜重仓。
• 稳增长配置方向：重点关注“稳增长”相关领域，如发改委“4+7大类重大工程包”及地下综合管廊建设。
• 行业与公司分析：多个行业和公司被分析，包括钢铁、旅游、家电、医药、汽车、传媒等，其中重点推荐美的集团、盾安环境、万丰奥威等。
• 投资建议：多数分析师维持“买入”或“增持”评级，强调行业增长潜力和公司基本面的改善。

关键信息

市场数据

• 上证综指：3756.55，涨3.69%
• 沪深300：3948.16，涨3.11%
• 中小盘指：5519.76，涨5.45%
• 创业板指：2546.16，涨6.12%
• 国债指数：150.27，跌0.05%

股指期货表现

• IF1508：3837.60，涨5.99%
• IF1509：3752.00，涨6.65%
• IF1512：3640.00，涨6.36%
• IF1603：3621.00，涨6.11%

大宗原材料

• 阴极铜：38,190.00，跌0.03%
• 铝：12,145.00，跌0.21%
• 天然橡胶：12,290.00，跌2.23%
• 白砂糖：5,244.00，跌0.63%
• 黄玉米：2,406.00，涨0.80%

国际市场指数

• 香港恒生：24406.12
• H股指：2199.26
• 红筹股：2886.62
• 日经225：20520.36
• 道琼斯：17598.20
• 标普500：2098.04
• 纳斯达克：5115.38
• 德国DAX：11443.72
• 法国CAC：5120.52
• 波罗的海：1151.00
• 富时100：11842.11

今日焦点

1. 政策性银行发行万亿专项债券：强化稳增长资金保障，对市场流动性有积极作用。
2. 市场走势：弱势市场中出现短期反弹，但总体偏弱，8月是构筑中期底部的关键时期。
3. 重点公司分析：
   • 万丰奥威：中报业绩出色，布局汽车后市场，预计股价达85-86元，维持“买入”。
   • 美的集团：与安川电机合作，进军机器人领域，预计股价达42.28~45.30元，维持“买入”。
   • 盾安环境：签订红沿河核电项目，核电业务进入发展快车道，建议逢低布局。
   • 华邦颖泰：业绩增长显著，战略转型，维持“增持”。
   • 光线传媒：上半年表现平淡，下半年期待大作连发，维持“增持”。

本周调研与研究所活动

• 华泰农业：调研登海种业（002041），时间：8月6日，地点：山东省莱州市城港路。
• 华泰旅游：参与《宋城演艺半年报业绩交流会》，时间：8月6日，地点：华泰证券会议室。
• 线下沙龙：华泰旅游V2O专场，时间：8月5日，地点：北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦1801。

上调评级

• 晨鸣纸业：买入（增持），TP6~15元
• 古井贡酒：买入（增持），TP44.1~44.1元
• 信维通信：买入（增持），TP47.85~43.5元
• 同方国芯：买入（首次），TP61.1~65.8元
• 海南椰岛：买入（首次），TP17.05~18.01元
• 华仪电气：增持（首次），TP0~0元
• 大商股份：买入（增持），TP90~100元
• 渤海租赁：买入（增持），TP13.6~16元
• 万丰奥威：买入（首次），TP86~85元
• 精功科技：增持（首次），TP10.5~10.5元
• 欧亚集团：买入（增持），TP35~40元

深度研究

• 方大炭素：行业龙头，现金流充裕，计划收购吉林炭素，预计15-17年EPS为0.20、0.31、0.41元，维持“买入”。
• 恒星科技：布局金刚石切割线，提升产品附加值，维持“增持”。

宏观与策略

• 专项债与货币政策：专项债释放的流动性可能用于基建投资，政策宽松预期增强。
• 经济下行压力：3-4季度经济下行压力大，专项债难以完全抵消股市调整对GDP的负面影响。
• 市场预期：政策观望可能在9月打破，市场中期底部构筑关键。

行业与公司

• 美的集团：与安川电机合作，进军机器人市场，布局“智慧家居+智能制造”，维持“买入”。
• 盾安环境：签订红沿河核电项目，核电暖通业务进入快车道，建议逢低布局。
• 万丰奥威：中报业绩亮眼，布局汽车后市场，维持“买入”。
• 光线传媒：上半年表现平淡，下半年有望大作连发，维持“增持”。
• 恒星科技：布局金刚石切割线，提升产品附加值，维持“增持”。

信息速递

• 中国央行：注重稳定金融市场预期，防范化解金融风险。
• 国务院：批准温州市洞头县撤县设区。
• 安委办：发布安全生产不良记录“黑名单”暂行规定。
• 安监总局：加强安全风险预防控制体系建设。
• 发改委：加强民生价格监管，严厉打击价格违法行为。
• 希腊政府：相信与国际债权人达成的救助协议将在8月18日开始执行。

投资建议

• 稳增长方向：重点关注专项债支持的基建投资领域，如发改委“4+7大类重大工程包”及地下综合管廊建设。
• 行业龙头：如万丰奥威、美的集团、盾安环境等，具备行业领先地位，未来发展潜力大。
• 短期操作：在市场总体偏弱的背景下，建议短期提高多头仓位，但不宜重仓，中长期维持乐观预期。

风险提示

• 经济下行：对市场整体及个股表现有负面影响。
• 政策变动：可能影响专项债的投放节奏及效果。
• 市场波动：股市调整可能对相关行业造成冲击。
• 公司经营风险：如万丰奥威的汽车后市场推进不及预期，光线传媒的栏目广告业务变动等。

评级说明

• 行业评级：基于6个月内的行业涨跌幅，相对沪深300指数。
• 公司评级：基于6个月内的公司涨跌幅，相对沪深300指数。

总结

本报告详细分析了市场走势、政策动向及重点行业和公司表现，强调稳增长方向的投资机会，建议关注专项债支持的基建投资领域及行业龙头。同时，指出市场总体偏弱，8月是构筑中期底部的关键时期，短期可适度加仓，但需防范经济下行及政策变动带来的风险。