通信行业5G之智能手机篇：三大维度分析竞争力，关注5G时代产业链机遇-20200827-招商银行-33页_2mb

5G之智能手机篇——总结

核心内容概览

5G技术的普及将推动智能手机行业进入新的发展阶段，带来新的机遇与挑战。智能手机作为全球消费电子市场的核心产品，其市场规模和出货量在2022年预计将达到6,000亿美元。5G时代，手机仍然是用户端的核心产品，但行业竞争格局将更加注重产品力、支撑力和生态圈的构建。

主要观点与关键信息

全球手机市场

• 市场规模：2019年全球手机市场规模超过5,000亿美元，2022年预计超过6,000亿美元。
• 出货量：2019年全球手机出货量达13.7亿部，自2015年后整体出货量缓慢下滑，但ASP（平均售价）持续上升。
• 消费结构：欧美市场中高端手机（400美元以上）消费能力领先，中国手机消费升级趋势明显。
• 新兴市场：非洲、印度等新兴市场将成为全球智能手机出货量增长的主要动力，预计2022年智能手机出货量占比将达70.38%。

手机品牌商竞争力分析

产品力

• 苹果：凭借软硬件结合的用户体验，占据全球高端手机市场半壁江山，产品力持续领先。
• 三星：拥有显著的全产业链优势，技术全面，占据全球高端市场份额。
• 华为：在芯片、操作系统、AI等多方面持续发力，产品力不断提升。
• 中国品牌：如小米、OPPO、Vivo，产品力差距在缩小，且在智能化、生态链建设方面表现突出。

支撑力

• 苹果：供应链体系完备，注重效率与库存管理，线上销售占比为30%。
• 小米：以互联网模式起家，线上销售占比高达56%，注重开放合作，构建了小米生态圈。
• OPPO与Vivo：深耕线下渠道，构建线下品牌，支撑力较强。

生态圈

• 苹果：拥有最完整的生态系统，包括硬件、软件及服务，形成闭环生态。
• 华为：构建鸿蒙系统与HMS服务，推动自主应用生态发展。
• 小米：以硬件生态为核心，构建广泛的AIoT平台，开放共赢是其生态特色。

5G时代产业链机遇与挑战

零组件

• 机遇：5G带来的射频系统升级将推动相关零组件市场增长，国产替代机会显著。
• 变化：5G手机相对4G手机在基带芯片、射频器件、天线、连接器等方面有显著变化，相关零组件ASP增长显著。

ODM行业

• 机遇：5G时代，ODM企业将受益于手机量价齐升，ODM手机占比进一步提升。
• 趋势：预计2022年ODM出货量将超过5.7亿部。

整机组装

• 风险：东南亚国家对组装产业的不断挤占，对中国大陆组装企业形成威胁。
• 机遇：中国大陆企业逐步介入高端手机组装，如立讯精密等。

中美贸易摩擦影响

• 芯片：华为面临芯片禁运，其他品牌也存在被“卡脖子”风险，国产替代机遇显著。
• 软件与服务：华为推出鸿蒙系统及HMS服务，小米与OV联合成立GDSA，苹果面临应用受限的风险。
• 零组件：美国限制对华为等的供应，推动中国零组件企业的发展。
• 组装：苹果、三星等品牌要求组装企业分散产能，加速向东南亚转移。
• 市场销售：美国限制华为销售，华为放弃美国市场。

布局建议与风险提示

布局建议

• 支持头部企业：主要支持第一、第二梯队的手机品牌商及其供应链企业。
• 关注新兴市场：以非洲、印度为代表的新兴市场是未来增长的主要动力。

风险提示

1. 贸易摩擦风险：中美贸易摩擦对芯片、软件、零组件及市场销售造成影响。
2. 需求下滑风险：换机周期延长可能导致市场增长放缓。
3. 5G洗牌风险：5G带来的技术升级可能引发行业格局变化。
4. 海外布局风险：全球手机组装与销售逐渐向东南亚转移，对中国企业形成挑战。

产业链结构

• 上游：包括操作系统开发商、芯片设计公司、元器件供应商。
• 中游：包括ODM、OEM、EMS等组装制造企业。
• 下游：包括手机品牌商、应用及增值服务提供商、移动运营商、分销渠道商及最终用户。

总结

5G时代，智能手机行业将面临结构性变化，手机仍是用户端的核心产品。随着5G技术的普及，手机行业将从量的竞争转向质的竞争，产品力、支撑力及生态圈成为品牌商竞争的关键维度。同时，中美贸易摩擦、新兴市场增长及东南亚产能转移等因素，将对产业链带来机遇与挑战。整体来看，智能手机行业在5G时代仍具有广阔的市场前景，但需关注技术升级、供应链调整及国际环境变化带来的影响。