20230717-安信证券-首旅酒店-600258.SH-Q2业绩符合预期_暑期旺季需求有望进一步向好_5页_821kb

首旅酒店Q2业绩快报总结

• 报告概述: 安信证券股份有限公司发布首旅酒店（600258SH）Q2中报业绩快报，维持买入-A投资评级，6个月目标价255元，对应2023年动态市盈率约35倍。

• 业绩数据:

  • 预计2023年Q2归母净利润区间为18亿至22亿元，同比增长约66%，符合预期；扣非归母净利润区间22亿至26亿元，同比增长约72%。
  • P2P RevPAR环比显著修复，全部酒店RevPAR达147元，同比上升66%，恢复至2019年同期92.2%；不含轻管理酒店的RevPAR为163元，同比上升72%，恢复至2019年同期99.5%。

• 市场前景: 暑期需求向好，空铁客运量恢复至2019年同期115%以上，亲子游客群需求复苏，带动高客单价产品增长。预计Q3业绩进一步向好，重点布局一二线城市和北方地区。

• 投资建议: 维持买入-A评级，目标价255元，预计2023-2024年净利润分别为81亿元和124亿元，看好复苏弹性。

• 风险提示: 需求恢复不及预期、新店拓展不及预期等。