20241022-财通证券-计算机行业投资策略周报_地平线将于港交所上市_车型定点累计超270个_11页_1mb

好的，这是内容总结：

计算机/行业投资策略周报/20241022 重点内容总结

• 地平线 (Horizon Robotics):

  • 关键信息: 一家专注于自动驾驶商业化落地的技术公司，计划于10月24日在港交所主板上市。
  • 历程: 自2015年7月成立以来，聚焦深度神经网络计算，其征程系列产品出货量已突破500万套。
  • 客户与合作: 与多家中国前十大汽车销量企业及大众汽车集团旗下软件公司CARIAD成立合资企业。其解决方案应用于超285款车型，获27家OEM采用。
  • 营收情况: 2024年上半年营收达935亿元，三年间（2021-2024H1）复合增长率高。汽车解决方案占主导，毛利率稳步提升至79.0%。产品的平均售价约239元/套（2023年），2024年上半年略有下降。
  • 研发投入: 研发费用率高达151.9% (截至2024年上半年)，是其亏损的主要原因。

• 产品线:

  • HorizonMono: 主流L2级高级辅助驾驶（Active Safety）方案。
  • HorizonPilot: 高速领航辅助NOA方案。
  • HorizonSuperDrive: 全场景高阶自动驾驶方案。

• 技术与解决方案: 基于自研BPU芯片和征程系列硬件，提供从L2到符合中国监管的高阶驾驶（2+级）的全套智能驾驶方案。HorizonPilot收入增长显著，其平均售价约为Mono的四倍。

• 最新事件 (投资建议):

  • 特斯拉: 发布Cybercab无人驾驶出租车概念，计划推出（可能无监督的）FSD技术。同时，发表新版人形机器人Optimus和客货两用公交车Robovan。
  • 中国市场: 多家车企（如智己、极氪、阿维塔等）发布对标特斯拉Model Y、起售价普遍更低的新车型，强调智能驾驶和豪华配置。Model Y是特斯拉目前的销冠。
  • 投资建议: 建议关注在汽车智能化领域具有软硬件一体化优势的公司，如锐明技术、华测导航、德赛西威、均胜电子、中科创达、经纬恒润。

• 风险提示: 汽车智能化渗透率、政策法规、芯片供应及宏观经济风险。