20180102-万联证券-研究所策略周刊第41期_逢低布局节后反弹行情_27页_1mb

逢低布局节后反弹行情总结

核心内容概述

本报告为万联证券研究所策略周刊第41期，发布于2018年1月2日，主要分析了元旦节后A股市场的走势及各行业的投资机会。报告指出，节前市场资金利率上升，流动性冲击后A股表现相对稳定，市场信心有所恢复。节后，随着降准及银行放款指标的放开，资金面将边际改善，A股存在反弹动力。同时，蓝筹板块受年底基金调仓换股及排名压力影响活跃，但节后这些扰动因素将消失，优质成长股的性价比将提升，建议关注业绩高增长且估值合理的成长股。

主要观点

1. 市场策略：

   • 节后A股存在反弹机会，建议逢低布局。
   • 蓝筹股因年底调仓换股而短期活跃，但节后将回归基本面，资金有望流向优质成长股。
   • 2018年养老金将作为重要增量资金来源，倾向于低估值蓝筹股。

2. 行业展望：

   • 汽车行业：年末车市回暖，建议关注业绩与估值匹配的个股，尤其是新能源汽车产业链。
   • 电子元器件行业：部分个股回调过度，建议关注前期回调后的绩优股，尤其是与人工智能、OLED等相关的优质标的。
   • 有色金属行业：基本金属春季反弹行情可期，尤其是铜、铝等金属价格有望上涨，建议关注自给率高或未来产量提升的个股。
   • 机械行业：回调中可关注轨交设备、晶圆设备和工程机械等板块。
   • 计算机行业：布局优质龙头，持续关注人工智能的发展，尤其是无人驾驶、语音识别等应用场景。
   • 医药行业：短期关注一致性评价投资主线，相关企业将享受政策红利。

关键信息

财经要闻

• 北京住建委将继续保持房地产市场执法高压态势。
• 中国发布光电子器件发展五年路线图，多领域将获政策扶持。
• 中国兵器装备集团完成公司制改制。
• 保监会加强市场整治，提升监管力度。

市场表现

估值数据

行业动态

汽车行业

• 新能源汽车免征购置税政策延续至2020年底。
• 深圳成为全球首个公交全电动化大城市。
• 旷达科技通过产业基金布局汽车电子产业链。

电子元器件行业

• 韩国批准LG Display在中国建设OLED面板厂。
• 三星超越Intel成为全球半导体销售额第一。
• 国产北斗芯片销量突破5000万片，技术达到国际水平。

有色金属行业

• 基本金属（铜、铝、锌）价格整体上涨，尤其是铜和铝。
• 小金属价格波动较小，部分如氧化镨钕价格上涨。
• 铜陵有色与自由港迈克墨伦签订铜精矿加工费长单，价格下调，显示供应趋紧。

机械行业

• 工程机械行业因环保政策和成本上升，价格上调。
• 徐工机械通过定增加码“智造出海”战略。
• 林州重机与高分辨率对地观测系统合作，布局航天领域。

计算机行业

• 人工智能成为重点发展方向，关注无人驾驶、智慧城市建设。
• 新松机器人与人工智能研究院成立，推动AI与机器人结合。
• 恒生电子设立鲸腾网络公司，专注于金融公共平台及AI服务。

医药行业

• 一致性评价成为短期投资主线，相关企业将享受政策红利。
• CFDA发布第一批通过一致性评价的药品名单，包括多个仿制药品种。
• 医药板块整体回调，但部分细分领域如医疗服务表现较好。

重点公司动态

汽车行业

• 旷达科技：收购JW基金，布局汽车电子产业链。
• 天华院：收购境外KM集团和境内四家橡塑企业，打造国际化平台。
• 江淮汽车：实施股权激励，提升经营效率。

电子元器件行业

• 晶方科技：股东减持股份，影响市场情绪。
• 京东方A：股东减持，但影响有限。
• 扬杰科技：收购成都青洋电子材料公司，提升业务板块。

有色金属行业

• 金贵银业：控股股东减持股份，影响公司股权结构。
• 东方钽业：拟关停钛管产线，优化资产结构。

机械行业

• 徐工机械：定增募资41.6亿元，加码“智造出海”。
• 林州重机：与高分辨率对地观测系统合作，布局航天领域。

计算机行业

• 恒生电子：设立鲸腾网络公司，专注金融公共平台及AI服务。
• 中科创达：出售Point Mobile公司股权，优化资产结构。
• 网达软件：获得人工智能专项资金支持，推动技术应用。

医药行业

• 卫信康、华森制药、健友股份：涨幅靠前，次新股表现强劲。
• 京新药业、海普瑞、西藏药业：跌幅靠前，受市场回调影响。
• CFDA发布一致性评价目录：首批17个品种通过，后续将享受政策红利。

总结

本报告指出，2018年元旦节后A股有望迎来反弹行情，主要受资金面边际改善、政策支持及行业基本面改善等因素影响。各行业表现各异，汽车行业受益于政策利好，电子元器件行业回调后有估值修复机会，有色金属行业存在价格上涨预期，机械行业可关注高端制造及智能设备，计算机行业持续关注人工智能应用场景，医药行业短期聚焦一致性评价主线。建议投资者根据行业特点及个股基本面，选择业绩增长与估值合理的优质标的进行布局。