20180102-万联证券-策略周刊第41期_逢低布局节后反弹行情_27页_1mb

逢低布局节后反弹行情总结

核心内容

万联证券在2018年元旦节前发布的策略报告指出，A股市场在经历节前资金紧张后，预计节后将出现反弹行情。主要原因是市场流动性边际改善，以及优质成长股估值与盈利增速的匹配度较高，具备较好的投资价值。报告同时建议投资者关注节后可能受益于政策和市场趋势的行业及个股。

主要观点

1. 市场策略：

   • 节前资金利率上升，流动性紧张属于季节性现象，预计节后将有所缓解。
   • 2018年元旦节后，降准及银行放款指标放开，将改善市场资金面，为A股带来反弹动力。
   • 蓝筹板块因年底调仓换股等因素活跃，但这些扰动因素将随节后消失，成长股更具性价比。
   • 建议关注业绩高增长且估值相对合理的优质成长股。

2. 行业展望：

   • 汽车行业：受益于新能源汽车购置税减免政策及乘用车零售回暖，建议关注低估值龙头个股及细分行业前景较好的成长股。
   • 电子元器件行业：部分优质股估值已处于底部，建议关注芯片国产化、人工智能、OLED等板块的优质标的。
   • 有色金属行业：基本金属春季反弹行情可期，尤其是铜、铝等品种，因加工费下调及行业集中度提升，投资机会明确。
   • 机械行业：回调后可关注轨交设备、晶圆设备及工程机械板块，尤其是具备技术优势和行业龙头。
   • 计算机行业：布局优质龙头，持续关注人工智能应用，特别是无人驾驶、智慧城市、语音识别等方向。
   • 医药行业：短期关注一致性评价投资主线，相关药品将享受政策红利，提升市场份额。

关键信息

一周财经要闻

• 房地产：北京住建委表示将保持执法高压态势。
• 政策扶持：中国光电子器件发展五年路线图发布，多个领域有望获得政策扶持。
• 公司改制：中国兵器装备集团公司完成公司制改制。
• 金融监管：保监会继续整治市场乱象。
• 全球IP0：2017年全球IP0活动创历史新高，A股IP0数量达436宗。
• 养老金投资：养老金将成为A股重要增量资金，预计未来五年能为A股带来约3000亿元资金。
• 资金面：元旦节后银行存贷指标考核结束，资金面有望改善。

市场表现

当前估值

行业分析

汽车行业

• 市场回顾：上周上涨1.98%，跑赢沪深300指数2.57个百分点，其中商用车涨幅较大。
• 政策支持：新能源汽车购置税减免政策将延续至2020年底，推动行业增长。
• 行业动态：深圳实现公交全面电动化，成为全球首个公交全电动化大城市。
• 公司动态：旷达科技涉足汽车电子半导体投资，天华院整合境内境外资源打造国际化平台。
• 策略建议：关注低估值龙头及细分行业前景较好的成长股。

电子元器件行业

• 市场回顾：上周下跌1.92%，全年上涨18.54%。
• 行业动态：韩国批准LG Display在中国建OLED面板厂，三星超越Intel成为全球最大半导体企业。
• 公司动态：晶方科技、京东方A等公司涉及股东减持、资产收购等动态。
• 策略建议：关注回调过度的绩优股及与人工智能、芯片国产化相关的优质标的。

有色金属行业

• 市场回顾：上周上涨4.29%，跑赢沪深300指数4.88个百分点。
• 行业动态：铜、铝等基本金属价格上涨，部分小金属价格出现波动。
• 公司动态：中铝山东收购青岛轻金属股权，铜陵有色签订铜精矿加工费长单。
• 策略建议：关注铜精矿自给率高及产量有望提升的个股，以及新材料板块的低估值机会。

机械行业

• 市场回顾：上周上涨1.14%，跑赢沪深300指数1.73个百分点。
• 行业动态：全国150个县实现主要农作物生产全程机械化，小松上调全机型价格。
• 公司动态：徐工机械定增加码“智造出海”，林州重机布局军民融合业务。
• 策略建议：关注轨交设备、晶圆设备及工程机械等板块，特别是技术领先的企业。

计算机行业

• 市场回顾：上周下跌1.58%，全年下跌18.81%。
• 行业动态：两部委发布车联网标准建设指南，上海交大与依图医疗成立联合实验室。
• 公司动态：恒生电子设立鲸腾网络公司，中科创达出售资产，网达软件获得人工智能专项资金。
• 策略建议：布局优质龙头，关注人工智能在安防、医疗等领域的应用，以及支付、金融IT等细分板块。

医药行业

• 市场回顾：上周下跌0.42%，全年上涨3.56%。
• 行业动态：CFDA发布第一批通过仿制药一致性评价的药品目录。
• 公司动态：卫信康、华森制药等次新股表现较好，京新药业、海普瑞等个股跌幅较大。
• 策略建议：短期关注一致性评价带来的政策红利，以及相关药品的市场机会。

总结

综上所述，报告建议投资者在节后关注市场反弹机会，重点布局优质成长股。同时，各行业均有其独特的发展机遇和政策支持，如汽车行业受益于新能源政策，电子元器件行业关注人工智能和芯片国产化，有色金属行业受益于春季行情，机械行业受益于先进制造与强者恒强，计算机行业持续关注人工智能应用，医药行业则短期受益于一致性评价政策。整体来看，2018年市场将迎来结构性机会，需把握政策导向与行业趋势。