20171127-长城证券-互联网+传媒周报2017第34期_中国电影票房首破500亿_11页_1018kb

互联网+传媒行业周报总结（2017年11月27日）

核心内容概述

本报告为2017年11月27日发布的互联网+传媒行业周报，重点分析了行业整体表现、重点公司动态及未来投资机会。投资评级为“推荐（维持）”，并推荐了迅游科技（300467）、光线传媒（300251）、盛天网络（300494）、中南传媒（601098）等公司。

行业表现

• 整体表现：上周（2017.11.20-2017.11.24），中信传媒指数收跌 -0.66%，表现弱于沪深300（-0.40%），但强于创业板指（-2.79%），在29个中信行业指数中排名第9。
• 细分行业跌幅：剔除停牌股票后，各细分行业均录得跌幅，跌幅最小的是游戏（-0.28%），其次是影视动漫（-1.50%），最大的跌幅来自体育（-4.96%）。
• 市场交易量：全周交易量基本平稳。

重点推荐公司盈利预测

资料来源：长城证券研究所

行业数据概况

电影

• 中国内地票房：2017年第46周周末（2017.11.17-2017.11.19）中国内地周末票房为 5.33亿元，观影人数为 1548万人次，同比上升约 20%。
• 北美票房：该周末北美地区票房为 1.99亿美元（约合13.66亿元人民币），同比上升约 30%。
• 票房突破：2017年中国电影年度票房首度突破 500亿元，观影人次达到 14.48亿，同比增长 19%。国产影片票房占比达 52.4%。

上周行业要闻回顾

互联网

• 腾讯市值突破：腾讯股价在周内创新高，市值一度超越Facebook，达到 40864亿港元（约合5231亿美元），但随后回落。
• 今日头条计划：今日头条推出“千人百万粉计划”，承诺在未来一年扶持出 1000个100万粉丝账号，并加强短视频内容生态建设。

影视动漫/IP

• 票房突破500亿：中国电影票房首次突破 500亿元，显示行业持续增长潜力。
• 市场表现：2017年票房开局不理想，但春节档带动快速突破100亿，且市场整体呈现增长趋势。

游戏

• 腾讯代理《PUBG》：腾讯获得《绝地求生：大逃杀》在中国的独家代理运营权，计划通过本地化运营支持提升玩家体验。
• 政策风险：游戏内容需符合国家规定，避免血腥暴力等不适宜内容。

重点公司动态及点评

影视动漫

• 快乐购收购芒果传媒：快乐购拟以 19.66元/股 发行股份购买芒果传媒旗下多家公司股权，包括快乐阳光、芒果互娱等，交易总金额达 20亿元。
• 幸福蓝海收购笛女传媒：幸福蓝海以 7.2亿元 现金对价受让笛女传媒 80% 股权，笛女传媒承诺未来五年累计净利润不低于 46,000万元。

游戏

• 迅游科技资产重组：迅游科技获得中国证监会批准，重组事项已完成，狮之吼科技成为其全资子公司。

出版广电

• 南方传媒投资广州银行：南方传媒控股子公司拟以 4.17亿元 购买广州银行 1% 股权，以提升投资收益和运营能力。

投资建议

• 行业整体趋势：行业高增长时代已过去，外延并购及商誉风险尚未释放，政策从紧，板块整体承压。
• 投资机会：行业仍存在分化，建议重点关注 内容付费、移动端游戏 及其 产业链上下游。
• 推荐标的：迅游科技、光线传媒、盛天网络、中南传媒。

免责声明

本报告由长城证券提供，仅作为参考，不构成投资建议。报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。任何使用本报告内容的单位或个人需自行判断其适用性，并承担相应风险。

研究员介绍

• 刘浩然：格拉斯哥大学经济学硕士，2012年加入长城证券，2014年任传媒行业研究员。
• 何思霖：FRM，美国布兰戴斯大学金融学硕士，2015年加入长城证券并任传媒行业研究员。
• 张正威：2015年加入长城证券，2016年任传媒行业研究员。

联系方式

• 深圳：程曦、吴楠、李双红、黄永泉、佟骥
• 北京：赵东、王媛、李珊珊、张羲子
• 上海：谢彦蔚、张溪钰

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