20211010-国金证券-消费行业周报_国庆档电影票房火热_美团反垄断处罚落地_18页

报告摘要

消费升级与娱乐研究中心周报总结

核心内容概览

本周报告聚焦互联网及传媒行业，分析了国庆档电影票房、美团反垄断处罚、支付宝与银联互联互通、视频平台取消超前点播等重点事件。同时，报告还对游戏、影视、直播等细分领域进行了周度数据跟踪，并提出了投资策略和风险提示。

主要观点

国庆档电影表现强劲：
- 国庆7天总票房达43.8亿元，同比增长18.4%，仅次于2019年。
- 《长津湖》以32亿元票房领跑，贡献73%的总票房，形成“双雄争霸”格局。
- 《长津湖》和《我和我的父辈》排片和票价均居前列，预计最终票房可能达到53亿元，位列第三。
互联网板块投资价值：
- 互联网板块具备长期投资价值，当前处于较好买点。
- 一线龙头公司如腾讯、美团和心动公司表现突出，预计Q3~Q4将实现业绩超预期。
- A股低估值游戏板块有望受益于游戏出海和暑期热门游戏的上线，重点关注三七互娱和芒果超媒。
重点公司跟踪：
- 三七互娱：《斗罗大陆：魂师对决》表现稳定，海外业务增长显著，预计Q3将释放利润。
- 吉比特：《摩尔庄园》和《一念逍遥》表现良好，海外发行权扩展，上半年营收和净利润均增长。
- 宝通科技：海外业务表现强劲，子公司《War and Magic》在多国登顶，加强VR/AR布局。
- 芒果超媒：综艺和影视剧表现优异，会员收入增长潜力大，未来有望进一步提升。
港股重点推荐：
- 腾讯控股：《英雄联盟手游》上线，有望成为爆款游戏，视频号生态逐渐成熟。
- 阅文集团：IP转化能力提升，电影业务有望对标漫威。
- 心动公司：TapTap用户增长显著，国际版MAU增长484%，广告变现能力增强。
- 网易：游戏业务表现稳健，海外布局持续扩展。
- B站：用户增长强劲，付费用户和毛利率表现良好。

关键信息

行业大事

国庆档电影票房：超43亿元，同比增长18.4%，《长津湖》领跑。
美团反垄断处罚：被罚34.42亿元，需进行多项整改。
支付宝互联互通：与银联、云闪付实现收款码互认，计划明年覆盖全国。
视频平台取消超前点播：爱奇艺、腾讯视频、优酷取消超前点播，引发消费者不满。
《英雄联盟手游》测试开启：不限号不删档，支持QQ和微信登录。

投资策略

港股互联网板块：调整过程中具备长期价值，建议关注腾讯、美团、心动公司。
A股游戏板块：低估值，关注三七互娱和吉比特。
A股流媒体公司：芒果超媒，热门综艺和影视剧推动收入增长。

行业重点数据

游戏：
- 国内IOS畅销榜：《王者荣耀》、《英雄联盟手游》、《哈利波特：魔法觉醒》位列前三。
- 美国IOS畅销榜：6款中国手游入围，如《Cookie Run》、《PUBG》。
- 日本IOS畅销榜：5款中国手游上榜，如《荒野行动》、《谜题与生存》。
影视：
- 电视剧热度：《一生一世》、《国子监来了个女弟子》、《光芒》位列前三。
- 综艺热度：《披荆斩棘的哥哥》、《德云斗笑社第2季》、《这就是街舞第4季》排名靠前。
直播：
- 抖音直播带货：GMV最高达25.25亿元，直播场次和销售额持续增长。
- 快手直播达人：周销售额达21.47亿元，头部主播表现突出。