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川财证券研究所晨报总结

一、核心内容概述

本报告由川财证券研究所行业公司部发布，时间为2022年7月4日，分析师为王爽。报告围绕市场热点、研究观点及行业分析展开，重点包括国际资金流入、电力安全监管政策、7月投资策略及区域发展动态等内容。

二、主要观点与关键信息

1. 市场每日热点

• 国际资金加速流入中国市场：83只A股ETF自2022年7月4日起纳入互联互通机制，国际投资者可通过北向沪深股通投资，瑞银预计此举将带动A股交易和资金量增加约10%。
• 国家能源局发布电力安全监管政策：提出中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池，不宜选用梯次利用动力电池；若选用，则需进行一致性筛选与安全评估。同时，锂离子电池设备间应单层布置，超过6MW·h需设置固定自动灭火系统。制氢站应加装多种监测仪表，防止系统爆炸。

2. 川财研究观点

2.1 总量研究

• 宏观：汽车产业作为我国重要支柱型产业，受到多项政策支持，包括国务院《扎实稳住经济的一揽子政策措施》、财政部和税务总局燃油车购置税减免等，地方亦出台配套政策，推动消费复苏与经济企稳。
• 策略：7月进入半年报披露期，建议关注估值合理、行业利润良好的板块，如白酒、汽车芯片、农业、电力等。
• 海外：美国三大股指上周集体下跌，欧元区6月CPI同比上升至8.6%，创历史新高。

2.2 产业研究

• 科技：国家能源局发布的政策强调储能安全，建议关注储能安全产业链投资机会，相关标的包括国安达、青鸟消防等。
• 大宗：动力煤价格小幅反弹，但整体看涨情绪不强，后期行情走弱概率较大。陕西、内蒙古地区需求与供应情况有所改善，但终端库存仍偏高。
• 绿能：国内电池、组件单价均上调，海外报价亦有小幅上涨。

2.3 区域研究

• 川渝：成渝双城经济圈交通基础设施建设持续推进，到2025年将初步建成轨道上的双城经济圈，2035年实现“双核”至区域主要城市1小时通达。相关重大建设项目陆续开工，释放大量基建需求，利好本地相关产业链企业。

三、7月投资策略

1. 投资建议

• 白酒板块：随着复工复产和消费旺季来临，行业有望迎来发展机遇。
• 汽车芯片板块：汽车智能化加速带动需求，国家高度重视芯片行业，政策支持力度大。
• 电力板块：火电企业利润较差，但用电成本有望下降，板块处于低位。
• 农业板块：保障粮食安全是重点，逆全球化背景下，粮食自给自足成为关键。

2. 风险提示

• 企业盈利不及预期；
• 海外市场波动加剧；
• 系统性风险。

四、公司与研究所介绍

• 川财证券：成立于1988年，前身为四川省财政出资兴办的证券公司，现由多家大型企业共同持股，是中国证券业协会会员。
• 研究所：下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域，团队成员来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业及政府部门提供专业研究与投资解决方案。

五、评级体系说明

• 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。
• 行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。
• 评级划分：
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

六、重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，非客户阅读者不视为客户，公司不承担适当性职责。
• 报告基于公开信息编制，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点、结论和建议仅作参考，不构成投资建议。
• 报告内容不得以任何形式侵犯版权，未经授权不得转载或转发。
• 投资决策需结合自身情况，自行承担相关风险。