20220704-国都证券-研究所晨报_8页_505kb
报告摘要
晨会报告总结（20220704）
核心内容概览
本次晨会报告主要围绕经济形势研判、行业动态及市场策略三大板块展开，涵盖了深圳经济复苏、发改委政策动向、光伏行业大单以及A股市场策略分析等内容。
财经新闻
深圳经济持续复苏
- 工业增长：1-5月深圳规上工业增加值同比增长4.9%，比1-4月提升0.7个百分点，显示出深圳经济在疫情后快速恢复。
- 主要行业表现：
- 石油和天然气开采业增长13.6%
- 专用设备制造业增长11.6%
- 汽车制造业增长97.6%
- 医药制造业增长6.4%
- 高技术产品产量：新能源汽车、充电桩、5G智能手机、民用无人机产量分别增长179.2%、186.3%、78.8%、30.7%，显示出深圳在高技术产业方面的强劲增长。
- 固定资产投资：1-5月深圳固定资产投资同比增长10.9%，其中工业投资增长50.7%，制造业投资增长44.6%。
- 消费市场回暖：5月限额以上单位商品零售额同比增长2.8%，汽车类增长3.9%，基本生活类商品销售良好，网上零售持续快速增长。
- 进出口情况：1-5月深圳进出口总额同比下降1.0%，但出口增长4.5%，进口下降7.2%。
- 金融数据：截至5月末，深圳本外币存款余额同比增长11.4%，贷款余额同比增长12.1%。
国家发改委研判经济形势
- 经济复苏态势：当前经济逐步向好，保持良好复苏态势，但稳增长压力依然较大。
- 政策重点：
- 助力企业满产稳产
- 制定提振消费政策
- 推进重大项目建设
- 投资引导：通过盘活存量资产，形成新的有效投资，稳定宏观经济。
- 重点领域：鼓励通过REITs、PPP等方式盘活存量资产，提高资产运营效率。
- 资金使用：强调回收资金用于重点领域建设，形成实物工作量，推动有效投资。
行业动态与公司要闻
新能源汽车行业持续领跑
- 行业表现：新能源汽车在政策利好下成为本轮经济复苏的领跑者，多家车企销量大幅增长，如比亚迪、广汽埃安、蔚来、理想等。
- 市场预期：新能源汽车保有量、产业链布局、出口等方面均实现领先，未来发展空间广阔。
- 问题提示：行业仍存在不平衡、不充分及大而不强的问题，需注重核心技术攻关、产品安全性和商业模式创新。
光伏行业迎来超级订单
- 通威股份：7月1日签署两笔合计超1200亿元的多晶硅产品销售合同，显示行业强劲需求。
- 行业趋势：
- 国内光伏新增装机量持续增长，1-5月累计新增装机23.71GW，同比增长139.25%
- 5月光伏组件出口量增长77.27%，出口金额增长109.63%
- 国际方面，欧盟RepowerEU计划推动光伏装机量达320GW/600GW，美国对东南亚光伏组件进口关税豁免，利好出口。
- 行业扩张：多家光伏企业发布产能扩张计划，硅料、硅片、组件等环节均积极扩产，资本市场融资活跃。
国都策略视点
市场表现与风格轮动
- 指数修复趋缓：A股主要指数自4月27日反弹以来普遍累计反弹20%-30%，但近期修复动力减弱。
- 板块轮动：
- 成长、周期板块涨幅领先，消费、金融板块相对滞后。
- 6月创业板指领涨15.7%，万得全A、沪深300、中证500、科创50分别上涨9.4%、9.2%、6.8%、5.2%
- 资金流向：陆股通资金净流入趋缓，两融余额回升但增速放缓，市场资金行为趋于平稳。
市场面临的压力
- 国内压力：中报业绩承压，二季度受需求回落和成本上升影响，非金融两油上市公司业绩转为小幅负增长。
- 国际压力：美联储加息节奏加快，或导致美国经济“硬着陆”，影响我国出口贸易前景，叠加海外市场震荡，可能传导至国内市场。
策略建议
- 关注“下游消费+中游制造”补涨机会：把握消费与制造板块的轮动机会。
- 风险提示：美国经济滞胀、国内经济恢复动力减弱、俄乌局势恶化、海外市场大幅震荡等风险。
关键信息汇总
经济复苏态势
- 深圳经济复苏势头强劲，工业、消费、投资等多领域表现积极。
- 国家发改委强调稳增长，推动政策落地，助力经济恢复。
行业发展动态
- 新能源汽车和光伏行业表现突出，成为经济复苏的亮点。
- 光伏行业订单量巨大，显示行业高景气度和政策支持。
市场策略
- A股指数修复趋缓，建议关注消费与制造板块的补涨机会。
- 资金流入趋缓，市场风格趋于均衡，需关注中报业绩影响和外部环境变化。
总结
本次报告综合分析了当前经济形势、行业动态及市场策略，指出深圳经济在疫情后快速恢复，新能源汽车和光伏行业表现亮眼，政策支持为经济复苏提供动力。同时，A股市场风格轮动加快，建议关注“下游消费+中游制造”板块的补涨机会。然而，市场仍面临内外压力，需警惕美国经济“硬着陆”及国内经济恢复动力不足等风险。
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