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债券ETF市场周度总结（2026年7月3日）

核心内容概览

本报告总结了2026年7月3日当周债券ETF市场的资金流动、存量规模、业绩表现、升贴水率及换手率等关键指标，为投资者提供市场动态分析。

主要观点

• 资金流向：上周债券型ETF资金净流出63亿元，其中信用债ETF净流出55亿元，利率债ETF净流入9亿元，可转债ETF净流出17亿元。
• ETF业绩表现：信用债ETF累计单位净值周度涨幅为+0.02%，利率债ETF为-0.11%，可转债ETF为+1.72%。
• 发行情况：上周无新发行债券ETF。
• 存量规模变化：利率债ETF流通市值增加6亿元，信用债ETF减少39亿元，可转债ETF减少5亿元。
• 升贴水率：信用债ETF和可转债ETF平均升贴水率分别为-0.02%和-0.14%，利率债ETF基本处于平水状态。基准做市信用债ETF和科创债ETF由贴水转为升水。
• 换手率：利率债ETF换手率最高，达88%，其次是可转债ETF（71%）和信用债ETF（70%）。

关键信息

1. 发行进度跟踪

• 上周无新发行债券ETF。
• 2025年以来共发行32只债券ETF，涵盖多种类型，如公司债、信用债、科技创新债等。

2. 存量产品跟踪

• 截止2026年7月3日，利率债ETF、信用债ETF、可转债ETF流通市值分别为1843亿元、4598亿元、708亿元，信用债ETF规模占比达64%。
• 信用债ETF规模变动较大，基准做市信用债ETF增加18亿元，科创债ETF减少37亿元。
• 流通市值前二的ETF为海富通中证短融ETF（783.40亿元）和博时可转债ETF（592.34亿元）。

3. ETF业绩跟踪

• 利率债ETF累计单位净值为1.20，信用债ETF累计单位净值为1.04。
• 基准做市信用债ETF成立以来回报率徘徊在2.86%附近，科创债ETF成立以来回报率边际上行至1.76%。

4. 升贴水率跟踪

• 信用债ETF平均升贴水率为-0.02%，可转债ETF为-0.14%，利率债ETF基本平水。
• 基准做市信用债ETF和科创债ETF由贴水转为升水，升贴水率分别为-0.005%和-0.020%。
• 信用ETF平均交易价格低于基金单位净值，表明市场配置情绪有所降温。

5. 换手率跟踪

• 上周换手率排序为：利率债ETF > 可转债ETF > 信用债ETF。
• 利率债ETF换手率升至88%，可转债ETF为71%，信用债ETF为70%。
• 高换手率产品包括华夏上证基准做市国债ETF、国泰中证AAA科技创新公司债ETF、海富通上证5年期地方政府债ETF等。

风险提示

• 信用事件冲击：信用事件具有随机性，可能对债市情绪产生较大影响。
• 政策预期不确定性：经济政策和监管政策的变化可能影响市场配置和交易行为。

附录：图表说明

• 图表1：上周债券ETF业绩表现及资金净流入情况
• 图表2：2025年以来债券ETF发行明细
• 图表3：各类型债券ETF基金规模（截止7月3日）
• 图表4：各类型债券ETF周度规模变化
• 图表5：基准做市信用债ETF和科创债ETF规模及变动情况
• 图表6：利率债ETF净值变化
• 图表7：信用债ETF净值变化
• 图表8：基准做市信用债ETF成立以来回报情况
• 图表9：科创债ETF成立以来回报情况
• 图表10：债券ETF升贴水率情况
• 图表11：基准做市信用债ETF和科创债ETF升贴水率情况
• 图表12：债券ETF换手率
• 图表13：53只债券ETF存量明细及周度表现

其他信息

• 免责声明：基金相关信息及数据仅用于研究，不作为募集或宣传材料；历史业绩不代表未来表现。
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