2021-11-09-上交所-澳华内镜首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_408页_8mb

上海澳华内镜股份有限公司招股说明书总结

核心内容概览

上海澳华内镜股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于电子内窥镜设备及内窥镜诊疗手术耗材的研发、生产和销售，是行业内较早开展相关业务的企业之一。公司通过持续的技术创新，已掌握多项核心技术，包括内窥镜图像处理、镜体设计与集成、安全隔离等，并在国内外市场取得一定进展。

主要观点

1. 投资风险提示

• 科创板市场风险高，公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点。
• 投资者需审慎评估风险，自行承担投资后果。

2. 市场拓展和竞争风险

• 公司在国内市场占有率不足5%，与奥林巴斯、富士胶片、宾得医疗等日系企业相比差距明显。
• 行业竞争激烈，若不能持续保持技术与市场优势，将影响公司市场份额和业绩。

3. 技术创新和研发失败风险

• 医用电子内窥镜是技术密集型行业，产品从研发到注册周期长，技术风险高。
• 若无法准确把握市场趋势或研发失败，将影响产品注册和市场推广，对公司主营业务造成不利影响。

4. 资产重组及商誉减值风险

• 公司曾进行多轮资产重组，形成商誉账面原值7,901.23万元，但部分子公司未达预期，已计提商誉减值准备772.68万元。
• 存在资产整合不达预期导致商誉减值的风险。

5. 新冠疫情影响

• 新冠疫情对公司的销售和业绩造成冲击，2020年营业收入同比下降11.58%，净利润下降74.80%。
• 全球疫情控制前，公司产品可能面临医疗机构采购需求下降的风险。

6. 财务状况

• 财务报告审计截止日后，公司经营状况未发生重大变化。
• 2021年1-9月预计实现营业收入22,000万元至23,700万元，同比增长45.05%至56.26%；预计归属于母公司股东的净利润为900万元至2,100万元，扣除非经常性损益后为700万元至1,900万元。

7. 发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：33,340,000股，占发行后总股本25.00%
• 每股面值：1.00元
• 发行价格：22.50元/股
• 发行市盈率：244.08倍
• 发行市净率：2.49倍
• 发行方式：战略配售、网下询价配售、网上定价发行相结合

8. 战略配售情况

• 初始战略配售数量为500.10万股，最终战略配售数量为462.1118万股，占发行数量的13.86%
• 发行后，高级管理人员与核心员工专项资产管理计划获配295.4118万股（8.86%），保荐人相关子公司中信证券投资有限公司获配166.7000万股（5.00%）

9. 募集资金用途

• 用于医用内窥镜生产基地建设、研发中心建设、营销网络建设及补充流动资金
• 总计募集资金净额为65,917.80万元，投资总额为67,000.22万元

10. 公司治理与科创属性

• 公司符合科创板定位要求，符合《科创属性评价指引（试行）》和《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》
• 每股具有同等权利，无特殊治理安排

关键信息总结

发行人信息

• 名称：上海澳华内镜股份有限公司
• 成立日期：1994年10月27日，2020年3月12日整体变更为股份公司
• 注册地址：上海市闵行区光中路133弄66号
• 控股股东及实际控制人：顾康、顾小舟
• 法定代表人：顾康
• 行业分类：专用设备制造业（C35）

本次发行信息

• 发行股数：33,340,000股
• 发行价格：22.50元/股
• 发行市盈率：244.08倍
• 发行市净率：2.49倍
• 发行后总股本：133,340,000股
• 募集资金净额：65,917.80万元

主要财务数据

• 2021年1-6月营业收入：14,690.35万元
• 2020年营业收入：26,327.90万元
• 2020年归属于母公司净利润：1,850.89万元
• 2020年扣除非经常性损益后净利润：1,229.16万元
• 发行后每股收益：0.09元/股
• 发行后每股净资产：9.02元

技术与研发

• 公司掌握多项核心技术，包括分光染色技术、实时调光技术、低延时高清图像处理技术、微型成像模组技术等
• 公司拥有17项形成主营业务收入的发明专利
• 研发投入占营业收入比例逐年提升，2021年1-6月为15.91%

未来发展战略

• 加强产品研发，推动操控自动化、诊断智能化、治疗精准化
• 扩展营销网络，提升服务水平
• 注重人才培养，增强团队凝聚力

结构清晰要点

一、风险提示

• 市场拓展风险：公司市场占有率低，竞争激烈
• 技术风险：研发周期长，技术不确定性高
• 商誉减值风险：部分子公司未达预期，已计提减值
• 经营风险：受新冠疫情影响，业绩波动较大

二、财务与发行

• 财务状况：经营状况良好，2021年1-9月业绩预计增长
• 发行概况：A股发行，市盈率高，战略配售占比13.86%
• 募集资金用途：用于生产、研发、营销及流动资金

三、公司优势

• 技术优势：掌握多项核心技术，具备较强竞争力
• 市场拓展：产品已进入德国、英国、韩国等国际市场
• 研发成果：AQ-100和AQ-200系列产品获多项国际奖项

四、战略配售

• 高级管理人员与核心员工参与战略配售，占比8.86%
• 保荐人相关子公司中信证券投资有限公司跟投，占比5%

五、科创属性

• 符合科创板定位要求，符合《科创属性评价指引（试行）》
• 属于“生物医药”领域中的“高端医疗设备与器械”

六、公司治理

• 每股具有同等权利，无特殊治理安排
• 各中介机构与发行人无直接或间接股权关系

总结

上海澳华内镜股份有限公司是一家专注于医用内窥镜设备及耗材的高新技术企业，具备较强的技术实力和市场拓展能力。公司产品已进入国际市场，且在研发和技术创新方面持续投入，形成多项核心技术与专利。然而，公司也面临市场占有率低、技术风险高、商誉减值以及新冠疫情对经营业绩的影响等多重风险。本次发行将为公司提供资金支持，用于扩大生产、加强研发和拓展市场，公司未来将致力于提升产品性能、优化服务和增强核心竞争力，推动进口替代进程。