2021-09-02-上交所-上海谊众首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_307页_3mb

上海谊众药业股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概述

上海谊众药业股份有限公司（以下简称“谊众药业”）计划通过首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于抗肿瘤药物改良型新药的研发与产业化，核心产品为注射用紫杉醇聚合物胶束（简称“紫杉醇胶束”），具有较高的安全性和疗效，是国内首个拟上市的紫杉醇胶束产品。

主要观点与关键信息

1. 上市与风险提示

• 科创板市场特点：科创板公司具有高研发投入、高经营风险、业绩不稳定及退市风险高的特点，投资者需充分了解市场风险。
• 风险提示：公司特别提示投资者关注包括但不限于技术、经营、财务、法律等风险因素，如核心产品尚未上市、公司尚未盈利、商业化能力不足等。

2. 公司基本信息

• 公司名称：上海谊众药业股份有限公司
• 注册地址：上海市奉贤区仁齐路79号
• 控股股东与实际控制人：周劲松，持股比例为29.15%。
• 上市标准：适用第五套上市标准，预计市值不低于40亿元，具备技术优势和市场潜力。

3. 股票发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：2,645万股，占发行后总股本的25%
• 每股面值：1元
• 发行价格：38.10元/股
• 发行后总股本：10,580万股
• 保荐机构：国金证券股份有限公司
• 发行日期：2021年8月30日
• 上市地点：上海证券交易所科创板
• 发行后每股净资产：11.15元
• 发行后每股收益：-0.28元
• 发行市净率：3.42倍
• 发行方式：战略配售、网下配售、网上定价发行相结合
• 募集资金总额：100,774.50万元
• 募集资金净额：93,603.05万元

4. 核心产品与研发进展

• 核心产品：紫杉醇胶束，拟用于非小细胞肺癌的一线治疗，已完成III期临床试验，临床数据显示显著优于普通紫杉醇制剂。
• 其他在研产品：多西他赛胶束、卡巴他赛胶束，均处于临床前研究阶段，预计2023-2024年开展临床试验。
• 技术优势：采用纳米给药技术与高分子药用辅料合成技术，具有明确的临床价值和竞争优势。

5. 市场竞争与风险

• 市场竞争：紫杉醇胶束将面临已有紫杉醇剂型（如紫杉醇脂质体、白蛋白紫杉醇）的竞争，后者在市场份额和市场接受度方面具有一定优势。
• 风险因素：包括商业化能力不足、市场竞争激烈、研发管线相对单一、原材料供应风险等。

6. 财务状况

• 2018-2020年净利润：-1,258.90万元、-31,522.44万元、-2,184.69万元
• 2021年1-6月净利润：-1,222.62万元（扣除非经常性损益后为-1,510.56万元）
• 资产负债状况：截至2021年6月30日，资产总额为26,062.49万元，负债总额为2,934.47万元，资产负债率上升至91.75%。

7. 上市后风险

• 未盈利风险：公司预计未来三年仍将持续亏损，若未能实现盈利，可能面临退市风险。
• 单一产品依赖风险：公司未来一段时间内将主要依赖紫杉醇胶束的商业化，面临产品单一化风险。
• 营销团队建设风险：公司尚未有药品销售经验，营销团队尚在组建中，若未能有效组建，可能影响产品上市后的市场拓展。
• 原材料供应风险：公司依赖单一供应商，若出现供应问题，可能影响产品生产与上市。
• 实际控制人股权比例下降：发行后实际控制人周劲松持股比例将降至21.86%，存在股权结构变化风险。

8. 未来发展战略

• 产品商业化：加速紫杉醇胶束上市及销售，计划三年内覆盖全国600余家三级医院和300家DTP药房。
• 扩大适应症研究：计划开展紫杉醇胶束在小细胞肺癌、乳腺癌、胃癌、卵巢癌、胰腺癌等适应症的Ⅲ期临床研究。
• 产品扩充：继续研发多西他赛胶束、卡巴他赛胶束，丰富产品线和研发管线。
• 联合用药研究：推进紫杉醇胶束与靶向药物、免疫制剂的联合使用研究，增强市场竞争力。

9. 信息披露与投资者保护

• 信息披露：公司承诺招股说明书及其他披露资料真实、准确、完整，如存在虚假陈述，将依法承担赔偿责任。
• 投资者保护：公司已制定相关投资者保护措施，包括股利分配政策、股东投票机制等。

总结

上海谊众药业股份有限公司是一家专注于抗肿瘤药物改良型新药研发与产业化的生物医药企业，拟采用第五套标准在科创板上市。公司核心产品紫杉醇胶束具有显著的临床优势，但尚未上市销售，公司仍处于亏损状态，存在未盈利、商业化能力不足、市场竞争激烈、研发管线单一、原材料供应风险等多重挑战。公司未来将重点推进紫杉醇胶束上市及适应症拓展，并加强多西他赛胶束、卡巴他赛胶束等产品的研发，以丰富产品线并增强市场竞争力。同时，公司已采取多项措施确保信息披露的合规性与投资者权益的保护，但投资者仍需谨慎评估其潜在风险。