20220217-开源证券-电气设备行业点评报告_千亿锂电产业链项目启航_核心成长龙头打开空间_3页_443kb

报告摘要

2022年2月17日发布的电气设备行业研究报告指出，当前行业处于电动车向上周期的第三阶段，投资重点转向核心成长、后周期及新技术领域。报告特别关注了云南省玉溪市与多家核心锂电企业共建的千亿锂电池全产业链项目，认为该项目将对行业长期成长产生积极影响。

项目背景：玉溪市与恩捷股份、亿纬锂能、华友控股、云天化等企业签署合作协议，共同设立两家合资公司，分别从事矿产资源开发与矿产生加工。项目分为三期，总投资金额巨大，预计在2023年至2030年间逐步完成。
投资规模与时间规划：
- 项目一期：投资约180.5亿元，2023年12月31日前完成。
- 项目二期：投资约336.5亿元，2025年12月31日前完成。
- 项目三期：投资计划在2030年前完成。
受益标的：
- 核心成长龙头：亿纬锂能、恩捷股份等，因其在产业链关键环节具备技术壁垒。
- 资源属性强的企业：华友钴业、云天化等，具备中长期资源储备优势。
- 产业链扩产加速企业：如鹏辉能源等，将受益于储能等后周期需求的增长。
玉溪资源优势：
- 玉溪市拥有丰富的锂、镍、磷、铁、铜等矿产资源，尤其是新发现的小石桥锂矿，具备较大的开发潜力。
- 地理位置优越，连接四川、广西、广东等主要经济区域，有利于降低原材料运输成本。
长期战略意义：
- 项目有助于提升企业在未来大规模生产中的原材料供应保障能力。
- 随着电动车需求从百GWh级别向TWh级别增长，上游资源的稳定供应将成为关键。