20240801-天风证券-细分行业景气度跟踪_哪些行业景气度在上行__11页_2mb

行业景气度总结

这份金融工程定期报告总结了当前行业景气度跟踪，重点分析了ROETTM（折旧调整后净资产收益率时间加权平均）、预期ROE增速和预期营业收入增速。报告基于Wind和朝阳永续数据，评估了各中信二级行业的历史表现和未来预期。

在历史盈利跟踪中，汽车零部件Ⅱ、工业金属、消费电子行业的ROETTM处于过去一年的高点，表明这些行业近期盈利表现较强；而航运港口、证券Ⅱ、电源设备行业的ROETTM处于低点。过去十年来看，工业金属、电信运营Ⅱ、酒类的ROETTM位于高点，但证券Ⅱ、建材、房地产开发和运营的ROETTM处于低点。

预期ROE增速方面，畜牧业、通信设备、乘用车Ⅱ等行业表现出较强的增长潜力，而房地产开发和运营、煤炭开采洗选、建材等行业的增速较低或为负值。从相对历史增速看，通信设备、化学制药、半导体等行业的当前增速处于较高分位数，可能受益于技术进步和需求增加。

预期营业收入增速分析显示，通信设备、乘用车Ⅱ、半导体行业的增速较高，适合关注增长赛道的投资者。相反，房地产开发和运营、煤炭开采洗选、新能源动力系统行业的增速低迷。结合历史分位数，通信设备、电气设备、计算机设备行业的营收增长表现突出。

总体而言，高景气度行业如通信设备和半导体可能提供投资机会，但需注意风险。报告强调这是市场监控而非投资建议。

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