20221230-天风证券-细分行业景气度跟踪_哪些行业景气度在上行__11页_2mb

金融工程：行业景气度跟踪报告总结

核心内容

本报告对2022年12月30日的行业景气度进行了跟踪分析，重点包括行业历史盈利表现及当前预期盈利增速。通过ROETTM（Return on Equity Trend to Market）和预期ROE增速、营业收入增速等指标，评估各行业的景气度变化。

主要观点

1. 行业历史盈利跟踪

• ROETTM处于过去一年高点的行业：专用机械、新能源动力系统、石油开采Ⅱ。
• ROETTM处于过去一年低点的行业：交通运输、生物医药Ⅱ、半导体。
• ROETTM处于过去十年高点的行业：新能源动力系统、稀有金属、煤炭开采洗选。
• ROETTM处于过去十年低点的行业：生物医药Ⅱ、房地产开发和运营、发电及电网。

2. 行业景气度跟踪

2.1. 预期ROE增速

• 景气度较高的行业：畜牧业（21.48%）、交通运输（15.13%）、旅游及休闲（12.08%）。
• 景气度较低的行业：煤炭开采洗选（0.47%）、电信运营Ⅱ（0.73%）、房地产开发和运营（1.19%）。
• 行业预期增速变化：
  • 上升的行业包括：专用机械、石油开采Ⅱ、保险Ⅱ、生物医药Ⅱ等。
  • 下降的行业包括：旅游及休闲、半导体、生物医药Ⅱ等。

2.2. 预期营业收入增速

• 景气度较高的行业：旅游及休闲（82.45%）、新能源动力系统（42.55%）、交通运输（41.73%）。
• 景气度较低的行业：煤炭开采洗选（2.49%）、电信运营Ⅱ（8.37%）、保险Ⅱ（9.44%）。
• 行业预期增速变化：
  • 上升的行业包括：汽车零部件II、电源设备、传媒等。
  • 下降的行业包括：旅游及休闲、半导体、光学光电等。

关键信息

行业表现对比

• 较高分位数（>70%）：
  • 纺织服装、国防军工、传媒、新能源动力系统、通用设备、旅游及休闲等。
• 较低分位数（<30%）：
  • 房地产开发和运营、家电、建材、光学光电、半导体等。

行业变化趋势

• 预期ROE增速：
  • 畜牧业、交通运输、旅游及休闲等行业的预期ROE增速有所上升。
  • 煤炭开采洗选、电信运营Ⅱ、房地产开发和运营等行业的预期ROE增速有所下降。
• 预期营业收入增速：
  • 旅游及休闲、新能源动力系统、交通运输等行业的预期营业收入增速较高。
  • 煤炭开采洗选、电信运营Ⅱ、保险Ⅱ等行业的预期营业收入增速较低。

风险提示

• 本报告仅为市场情况监控，不构成投资建议。
• 投资决策应结合具体投资目标、财务状况和需求进行独立评估。

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分析师信息

• 吴先兴
  SAC执业证书编号：S1110516120001
  邮箱：wuxianxing@tfzq.com

• 何青青
  SAC执业证书编号：S1110520080008
  邮箱：heqingqing@tfzq.com

图表目录

• 图1：行业ROETTM一年内趋势
• 图2：行业ROETTM十年内趋势
• 图3：行业预期ROE增速
• 图4：行业预期营业收入增速

行业景气度分析方法

• ROETTM：基于行业内的公司TTM净利润与平均股东权益计算得出。
• 预期ROE增速：基于分析师盈利预测，采用市值加权法计算。
• 预期营业收入增速：基于分析师收入预测，采用市值加权法计算。

投资评级声明

• 股票投资评级：基于报告日后6个月内相对沪深300指数的涨跌幅，分为买入、增持、持有、卖出。
• 行业投资评级：基于报告日后6个月内相对沪深300指数的涨跌幅，分为强于大市、中性、弱于大市。

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