20241102-天风证券-细分行业景气度跟踪_哪些行业景气度在上行__11页_2mb

行业景气度分析报告总结

本报告通过历史盈利跟踪与当前预期变化分析，评估各行业景气度变化。数据分析方法包括计算行业ROE（TTM）当前值在一年及十年内所处分位数，以及预期ROE增速、营业收入增速及其变化，并结合历史增速给出相对分位数排名。

核心结论：

1. 行业ROETTM分位数表现：

   • 高分位点行业（过去一年）：工业金属、消费电子、通信设备；过去十年：酒类、工业金属、石油开采Ⅱ。
   • 低分位点行业（过去一年）：国防军工、其他医药医疗、建材；过去十年：计算机软件、建材、其他化学制品Ⅱ。

2. 预期ROE增速：

   • 高景气行业：通信设备、电源设备、乘用车Ⅱ。
   • 低景气行业：生物医药Ⅱ、银行、电信运营Ⅱ。
   • 相对历史增速方面，纺织服装、汽车零部件Ⅱ、计算机设备表现较好；建筑施工、生物医药Ⅱ、白色家电Ⅱ表现较差。

3. 预期营业收入增速：

   • 高景气行业：通信设备、半导体、电源设备。
   • 低景气行业：普钢、银行、石油化工。
   • 相对历史增速方面，计算机设备、电气设备、乘用车Ⅱ表现强劲；建筑施工、其他医药医疗、保险Ⅱ表现疲软。

分析方法与数据来源：

数据基于Wind及朝阳永续平台，采用市值加权计算行业预期指标，并每周更新。分析重点在于行业市盈率趋势、盈利增速变化，以及当前预期在历史数据中所处位置，为板块配置提供参考。

风险提示：

本报告仅为市场监控，不构成投资建议。分析结果会因市场波动而动态变化，投资者需结合宏观经济、政策调整等综合决策。

天风证券研究部