20170619-兴业证券-煤炭行业数据周报_港口煤价继续反弹_15页_1mb

煤炭行业周报总结（6.13-6.19）

核心内容

本报告为2017年6月13日至6月19日的煤炭行业数据周报，分析了煤炭行业价格、运输、库存及下游需求等关键指标的变化，并简要提及了行业相关政策动态。

主要观点

• 港口煤价继续反弹：6月16日，秦港动力末煤价格（5800、5500、5000、4500大卡）分别为596、570、512、463元/吨，周涨幅达17-18元/吨。
• 坑口煤价表现分化：动力煤价下跌，部分地区如济宁电煤车板价周跌10元/吨；焦煤价格保持稳定，古交地区2号焦煤坑口含税价700元/吨，开滦肥精煤出厂价1390元/吨。
• 期货价格上升：动力煤期货（活跃合约）收盘价580.60元/吨，周涨21.20元/吨；焦煤期货（活跃合约）收盘价998.50元/吨，周涨32元/吨。
• 国际煤价涨跌并现：欧洲ARA三港、南非RB港、澳洲NEWC港价格分别为78.5、79.9、83.7美元/吨，周变动为0.2、-1.2、2.9美元/吨。进口焦煤价格下跌。
• 运输情况：沿海煤炭运价上涨，进口煤炭运价下跌。秦皇岛至广州、上海运价分别上涨11、7.4元/吨；南非、澳洲至舟山运价分别下跌0.49、0.28美元/吨。
• 煤炭库存变化：港口库存涨跌不一，秦皇岛港库存周涨2万吨，广州港库存周跌20.8万吨。电厂库存周涨4.5万吨，可用天数增加0.4天。钢厂及焦化厂炼焦煤库存下降。
• 下游需求疲软：钢铁价格、焦炭价格继续下跌，螺纹钢价格周跌10元/吨，冶金焦价格周跌50元/吨。水泥价格部分下跌，但整体变化不大。

关键信息

1. 港口煤价

• 秦港动力末煤：6月16日，5800大卡平仓价596元/吨，周涨17元/吨；5500大卡平仓价570元/吨，周涨17元/吨；5000大卡平仓价512元/吨，周涨18元/吨；4500大卡平仓价463元/吨，周涨18元/吨。
• 环渤海动力煤价格指数：6月14日为564元/吨，周涨2元/吨。

2. 坑口煤价

• 动力煤：大同弱粘煤坑口含税价400元/吨，周持平；济宁地区电煤车板价645元/吨，周跌10元/吨。
• 焦煤：古交地区2号焦煤坑口含税价700元/吨，周持平；开滦肥精煤出厂含税价1390元/吨，周持平。
• 无烟煤：晋城地区无烟末煤坑口含税价630元/吨，周持平；阳泉地区无烟末煤车板含税价560元/吨，周持平。

3. 期货市场

• 动力煤期货：6月19日收盘价580.60元/吨，周涨21.20元/吨。
• 焦煤期货：6月19日收盘价998.50元/吨，周涨32元/吨。

4. 国际煤价

• 国际动力煤：欧洲ARA三港78.5美元/吨，周涨0.2美元/吨；南非RB港79.9美元/吨，周跌1.2美元/吨；澳洲NEWC港83.7美元/吨，周涨2.9美元/吨。
• 进口焦煤：优质低挥发硬焦煤（澳洲产，中国到岸）144.5美元/吨，周跌8元/吨；中低挥发硬焦煤137.5美元/吨，周跌9.5美元/吨。
• 进口与国产煤价差：6月16日进口动力煤与国产动力煤差价为86元/吨，较上周下降3元/吨。

5. 运输情况

• 海运价格：秦皇岛至广州运价48.10元/吨，周涨11元/吨；秦皇岛至上海运价38.70元/吨，周涨7.4元/吨。
• 进口运价：南非至舟山运价9.17美元/吨，周跌0.49美元/吨；澳洲至舟山运价7.76美元/吨，周跌0.28美元/吨。
• 港口运量：秦皇岛港铁路日调入量平均60.07万吨，周涨2.4万吨；日吞吐量平均59.79万吨，周跌5.7万吨。
• 锚地船舶数：平均53艘，周涨7.7艘；预到船舶数平均17.29艘，周跌4.6艘。
• 铁路运量：2017年5月大秦线煤炭运量3765万吨，同比增长46.96%。

6. 煤炭库存

• 煤矿库存：5月末国有重点煤矿库存3679万吨，环比上升631万吨，同比下降31%。
• 港口库存：6月19日秦皇岛港库存532.50万吨，周涨2万吨；6月16日广州港库存164.5万吨，周跌20.8万吨。
• 电厂库存：6月19日六大发电集团库存1239.3万吨，周涨4.5万吨；库存可用天数17.84天，周涨0.4天。
• 钢厂及焦化厂库存：6月9日国内样本钢厂炼焦煤库存522.26万吨，周跌4.34万吨；独立焦化厂炼焦煤库存261.54万吨，周跌12.29万吨。

7. 下游变化

• 钢铁：6月16日上海20mm螺纹钢含税价3600元/吨，周跌10元/吨；唐山二级冶金焦价格1630元/吨，周跌50元/吨。
• 水泥：6月16日上海42.5标号水泥价格391元/吨，周持平；合肥42.5标号水泥价格410元/吨，周跌3元/吨。

行业要闻

1. 河北煤炭产能置换指标交易：6月17日举行，成功交易932万吨煤炭产能置换指标，是全国首次公开竞价交易，预计收益超过12亿元。
2. 焦炭市场：6月16日焦炭期货价格上涨，部分焦化厂开始提价，但因钢厂库存充足，涨价阻力较大。
3. 内蒙古煤化工发展计划：提出到2020年，煤矿数量控制在550处以内，产能13亿吨左右；推动煤化工项目落地，提升煤炭就地转化率。

投资评级说明

• 行业评级：推荐（优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（5%-15%）、中性（-5%-5%）、减持（小于-5%）。

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