20240107-国泰期货-铁矿石_下游补库预期驱动_高位震荡_10页_1mb

报告摘要

本周铁矿石市场呈现震荡上行趋势，主力2405合约收于1000.0元/吨，价格持续走强。现货市场各主要品种价格均有上涨，但PB块矿与粉矿价差有所收敛。整体来看，市场对下游节前补库预期较强，推动矿价上涨，但钢厂利润空间有限，限制了进一步上涨的动能。

期货市场：
- 铁矿石2405合约本周收于1000.0元/吨，成交117.16万手，持仓55.01万手，环比增加2.43万手。
- 2405合约较青岛港61.5% PB粉现货贴水148.4元/吨，较前一周缩窄1.3元/吨。
- 2401-2405价差为85.0元/吨，环比增加27.0元/吨；2405-2409价差为80.5元/吨，环比增加3.5元/吨。
现货市场：
- 青岛港64.5% 卡粉上涨25元/吨至1150元/吨。
- 62.5% BRBF上涨25元/吨至1087元/吨。
- 61.5% PB粉上涨25元/吨至1055元/吨。
- 61% 金布巴粉上涨32元/吨至1017元/吨。
- 56.5% 超特粉上涨26元/吨至932元/吨。
- 国产矿方面，唐山66%铁精粉上涨23元/吨至1308元/吨，邯邢66%铁精粉上涨31元/吨至1211元/吨，莱芜65%铁精粉上涨31元/吨至1129元/吨。
- 普氏62% 指数收于140.30美金/干吨，较前一周上涨1.40美金/干吨。

供应端：
- 澳大利亚周发货量为1585.9万吨，巴西周发货量为841.7万吨，合计2427.6万吨，环比减少161万吨。
- 中国北方到港量为1360.5万吨，环比增加314.8万吨。
- 国产矿产能利用率为68.02%，环比上升0.21%。
- 铁矿石运费方面，巴西图巴朗-青岛运费为29.35美金，环比上升2.79美金；西澳-青岛运费为9.78美金，环比下降1.77美金。
需求端：
- 全国247家钢厂高炉产能利用率为81.59%，环比下降1.16%。
- 周度产量合计为876.45万吨，环比下降9.86万吨，仅中厚板产量出现上升。
- 钢厂开工率随季节性下降，但市场对节前补库预期较强，支撑矿价。
库存情况：
- 全国45个港口进口铁矿库存为12244.75万吨，环比增加253.02万吨。
- 分品种来看，澳矿、巴西矿、贸易矿、块矿、粗粉等库存均有不同程度上升。
- 日均疏港量为305.28万吨，环比增加7.14万吨。

盘面利润：
- 螺纹钢2405合约利润为-206.24元/吨，环比下降57.17元/吨。
- 热卷2405合约利润为-156.24元/吨，环比下降57.17元/吨。
现货利润：
- 螺纹钢现货利润为-332.89元/吨，环比下降20.00元/吨。
- 热卷现货利润为-302.89元/吨，环比下降10.00元/吨。