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报告摘要

南非新冠变种会带来怎样的市场影响？

核心内容

南非新冠变种B.1.1.529（Omicron） 的出现引发全球关注，其突变较多，可能影响病毒的免疫逃逸能力和传播能力。
医药生物行业 在2021年11月表现出色，行业整体上涨1.69%，涨幅位居28个一级子行业第4位，医疗服务涨幅最大，为3.27%。
投资建议：分析师建议加配医药板块，重点关注新冠口服药及CDMO、疫苗、检测等领域。

主要观点

Omicron变异株的突变情况：Omicron在新冠病毒刺突蛋白上携带多达32种变异，其中在RBD区域有10个。相比Alpha、Beta，它也携带了N501Y突变，增强刺突蛋白与ACE2结合能力；相比Delta，其在furin切割位点附近携带P681H和N679K突变，可能增强感染能力。特别地，其在E484位置的突变可能使RBD不被中和抗体识别。
免疫逃逸和传播能力：WHO称该变种可能增强传染性或降低现有疫苗和疗法的有效性，但目前其传播速度大于Delta，但实际传播力仍需进一步观察。
对检测和疗法的影响：核酸检测不受影响，预计仍能检测到Omicron。灭活疫苗受影响较小，但中和抗体可能无效。小分子抗病毒药物因不作用于S蛋白，预计影响有限。
市场影响：短期内市场可能迎来一波疫情相关企业的投资热潮，重点关注小分子药物研发、CDMO、疫苗和检测企业。
疫苗出口情况：2021年10月我国疫苗出口货值达105亿元，1-10月累计达860.4亿元，预计全年突破千亿。国内疫苗接种率超75%，未来接种率有望提升至发达国家水平，推动二类苗行业增长20%-30%。

关键信息

行业数据：
- 上市公司数：408家
- 行业总市值：80,713亿元
- 行业流通市值：37,448亿元
- 医药板块估值（2021盈利预测）：33.59倍PE，较全部A股（扣除金融板块）溢价率65.77%
- 医药板块TTM估值：34.0倍PE，低于历史平均水平（37.4倍PE），溢价率47%
重点推荐个股：
- 药明生物、药明康德、智飞生物、康龙化成、泰格医药、凯莱英、康泰生物、金域医学、健友股份、海吉亚医疗、迪安诊断、天宇股份、司太立、拱东医疗等。
行业热点：
- 国家医保局进行第六批药品集中带量采购，平均降价47.67%
- 国家卫健委发布通知，增加老年人医疗护理服务供给
- 国家医保局推进DRG/DIP支付方式改革，计划2022-2024年完成
重点公司动态：
- 恒瑞医药：引进基石药业CS1002，变更研发支出资本化时点
- 普利制药：万古霉素获得FDA批准，完成员工持股计划
- 君实生物：JS012和JS026获得临床试验批准
- 明德生物：获得马来西亚和越南认证，新冠抗原检测产品获批
- 中恒集团：完成股权激励计划，增资北部湾财险
- 广生堂：启动GST-HG161项目Ⅱ期临床试验，子公司完成注册
- 长春高新：回购股份用于股权激励，股东增持
- 艾力斯：伏美替尼纳入突破性治疗品种，限售股即将解禁
- 凯普生物：检测试剂盒获专利，全自动生化分析仪获批
- 九强生物：增资中科纳泰，签订独家经销协议
- 乐普医疗：乐普心泰医疗获准发行H股
- 宜华健康：转让合肥仁济肿瘤医院，股东减持
- 一品红：多索茶碱注射液获批，股东减持
- 复星医药：抗PD-L1和抗TIGIT双特异性抗体完成临床备案
- 蓝帆医疗：参股公司“植入式左心室辅助系统”获批上市
维生素价格跟踪：
- 维生素C、D3、泛酸钙保持平稳
- 维生素A、E、B1、B2价格下跌

风险提示

政策风险：可能对行业造成影响
药品质量风险：可能影响企业声誉和市场表现
信息滞后风险：研究报告使用的公开资料可能存在更新不及时的情况

投资评级说明

股票评级：
- 买入：预期未来6-12个月内相对基准指数涨幅在15%以上
- 增持：预期未来6-12个月内相对基准指数涨幅在5%-15%之间
- 持有：预期未来6-12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间
- 减持：预期未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10%以上
行业评级：
- 增持：预期未来6-12个月内对基准指数涨幅在10%以上
- 中性：预期未来6-12个月内对基准指数涨幅在-10%~+10%之间
- 减持：预期未来6-12个月内对基准指数跌幅在10%以上