20211130-中泰国际证券-医药行业点评_南非新冠病毒将催生新冠疫苗与药物研发需求_3页_375kb

医药行业点评总结

核心内容

南非近期发现新冠病毒变种Omicron，该病毒被世界卫生组织列为值得特别关注的变异株（VOC），其基因突变数量远超此前的Delta变种，可能对疫苗和药物的有效性产生影响。Omicron的传播力与重症风险可能更高，同时可能降低现有诊断手段、疫苗及治疗方案的效果，从而对全球公共卫生和医药行业带来深远影响。

主要观点

• Omicron变种风险高：Omicron具有约50个基因突变，其中32个位于S蛋白，可能影响病毒与人体细胞的结合能力，增加传播和致病风险。
• 国际反应迅速：全球多个国家已对南非实施旅行限制，包括英国、美加澳、欧盟、中东、以色列、日韩等14国，其中以色列和日本暂停外国人入境。
• 疫苗与药物研发加速：由于Omicron可能削弱现有疫苗和治疗药物的效果，全球各国正加快对疫苗和新冠药物的研发与测试。美国和日本等国鼓励民众接种加强针，并加大资金支持新冠药物研发。
• 疫苗有效性待验证：辉瑞和Moderna等公司正在评估现有疫苗对Omicron的有效性，预计将在未来几周内公布相关数据。若现有疫苗效果不佳，可能需在100天内推出针对性疫苗。
• 港股CXO与疫苗板块受益：随着全球对新冠疫苗与药物研发需求的增加，港股中CXO（医药研发外包）与疫苗行业龙头将有望受益，例如康希诺生物、药明生物和药明康德。

关键信息

• Omicron变种特点：50个基因突变，S蛋白突变达32个，可能影响疫苗和疗法效果。
• 国际应对措施：14国对南非实施禁飞令，部分国家暂停外国人入境。
• 疫苗研发动态：
  • 辉瑞将在两周内发布复必泰疫苗对Omicron的有效性报告。
  • Moderna表示将加速开发针对性疫苗。
  • 现有疫苗可能需在100天内进行调整。
• 新冠药物进展：
  • 辉瑞与默沙东的口服药已提交FDA紧急使用申请。
  • 日本政府为新冠药物研发提供20亿日元支持。
  • 盐野义正推进新冠口服药的海外临床试验。
• 港股机会：
  • 康希诺生物已开始研发Omicron疫苗。
  • 药明生物与药明康德在新冠相关项目上有显著订单。
  • 投资者可关注CXO与疫苗板块龙头的业绩表现。

行业与公司评级

• 公司评级：
  • 买入：潜在投资收益超过20%
  • 增持：潜在投资收益介于10%至20%
  • 中性：潜在投资收益介于-10%至10%
  • 卖出：潜在投资损失超过10%
• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好
  • 中性：行业基本面稳定
  • 谨慎：行业基本面向淡

风险提示

1. 新冠病毒超预期扩散，可能对医院、药房及医药企业造成运营压力。
2. 新型疫苗与药物研发进度可能慢于预期，影响相关企业业绩表现。

分析师信息

• 分析师：施佳丽（Scarlett Shi）
• 联系方式：+852 2359 1854 | Scarlett.shi@ztsc.com.hk

权益披露

• 中泰国际与本研究报告所述公司无投资银行业务关系。
• 分析师及其联系人士不担任相关公司高级职员，亦无财务权益。
• 中泰国际可能持有相关公司1%或以上的财务权益。

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