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中国普天并入中电科，计算机行业国企改革加速

核心内容

2021年6月23日，国资委发布消息，中国普天信息产业集团有限公司整体并入中国电子科技集团有限公司，成为其全资子企业。此次整合标志着中国普天不再作为国资委直接监管企业，同时也预示着计算机行业国企改革将进一步加速。

主要观点

1. 协同效应显著，增强中电科竞争力

• 中国普天作为国务院国资委管理的中央企业，前身是国家原邮电部工业局和中国邮电工业总公司，历经多次更名，最终在2017年12月成为“中国普天信息产业集团有限公司”。
• 中国普天主营业务涵盖通信制造、行业电子信息化应用、广电通信与信息化，旗下有5家上市公司，包括东方通信、东信B股、东信和平、成都普天电缆和宁通信B。
• 中国电子科技集团有限公司（中电科）是电子信息领域的大型科技集团，肩负服务国防现代化和支撑数字经济发展的重要使命。中国普天的并入将显著增强中电科在通信制造、信息化应用等领域的核心竞争力，形成更强的协同效应。

2. 国企改革加速，行业迎来新机遇

• 近期国企改革相关政策密集出台，尤其重视资本市场发展。中电科作为央企代表，其改革举措预示着计算机行业将进入新一轮整合与优化阶段。
• 计算机行业具有“以人为本”和相对轻资产的特点，因此在国企改革红利中将表现出较高的向上弹性。
• 中电科与中国电子两大央企集团在信创、自主可控、AI、智能方案等领域具有重要战略地位，改革将推动其旗下上市公司如电科数字（华东电脑）、海康威视、中国长城、中国软件、太极股份、卫士通等迎来发展红利。

3. 投资建议

• 重点推荐：电科数字（华东电脑），因其与中国普天在企业专网、银行自主设备、运营商网络建设和维护、智能方案等方面具有极强协同效应。
• 持续推荐：中电科与中国电子集团旗下的海康威视、中国长城、中国软件、太极股份、卫士通等上市公司，以及国资委旗下浪潮信息、紫光股份等龙头企业。

关键信息

• 事件时间：2021年6月23日
• 整合主体：中国普天整体并入中国电子科技集团有限公司
• 影响行业：计算机行业
• 政策背景：国企改革相关政策密集出台，强调资本市场的重要性
• 改革方向：推动央企整合，强化核心竞争力，促进自主可控和科技创新
• 风险提示：央企整合可能不及预期

行业评级与投资建议

• 投资评级：领先大市-A
• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上
  • 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%
  • 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动

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