20150216-浙商证券-A股策略周报_资金面逐步宽松_22页_1mb

A股策略周报总结

核心内容概述

本报告发布于2015年2月16日，主要分析了A股市场在2015年2月13日至2月16日期间的资金面变化、市场表现、行业动向以及宏观经济数据，旨在为投资者提供市场展望与策略建议。

主要观点

市场表现

• 上周A股市场整体呈震荡上涨走势，大盘在3000点附近获得支撑并连续5天回升。
• 上证综指周涨幅为4.16%，深证成指周涨幅为6.04%。
• 中小板指与创业板指分别上涨5.54%和5.46%，创出新高。
• 市场出现大盘股与中小盘股共同上涨的良性格局，显示市场企稳迹象。

资金动向

• 上周沪深市场资金总流出187亿元，其中沪深300市场流出90亿元，中小企业板和创业板分别流出24亿元和13亿元。
• 仅医药生物、非银金融及钢铁行业出现净流入，其余行业均净流出。
• 化工、计算机、银行及机械设备等净流出金额较大，而商业贸易、建筑装饰及休闲服务等净流出较少。

行业表现

• 计算机、通信、传媒及非银金融等行业涨幅居前。
• 银行、采掘、轻工制造及化工等行业涨幅较小。
• 二级行业中，视听器材、通信运营、农业综合等表现突出，而燃气、化学纤维等表现较弱。

市场技术分析

• 周K线显示股指站上10周均线，但受阻于5周均线。
• 日K线为5连阳，显示市场在60日均线附近获得支撑。
• 技术指标如MACD、KDJ等显示市场动量有所下降，但仍保持相对稳定。

市场展望

• 央行宽松政策及新股发行暂停推动资金回流，市场资金面逐步宽松。
• 上周市场反弹收复了前期下跌波段的一半失地，但面临20日、30日均线压力。
• 下周仅有2个交易日，预计市场保持相对稳定走势。

关键信息

宏观经济数据

• 中国1月新增贷款1.47万亿元，M2增速为10.8%，创纪录新低。
• 1月CPI同比上涨0.8%，为五年多来首次跌破1%。
• 1月PPI同比下降4.3%，降幅持续扩大。
• 环保部“水十条”已进入报批程序，预期即将出台，对水生态保护修复、水环境治理等领域带来投资机会。

央行操作

• 央行上周公开市场操作净投放2050亿元，创2014年1月以来新高。
• 通过逆回购操作缓解流动性压力，稳定市场资金面。

市场估值

• 各板块市盈率与市净率均有所波动，其中医药生物、通信等板块估值较高。
• 市场整体估值水平处于合理区间，但需关注行业差异。

推荐行业评级

数据支持与来源

• 报告撰写人：张延兵
• 数据支持人：王伟俊
• 资料来源：Wind，浙商证券研究所

风险提示

• 报告中的信息和建议仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应独立评估信息，并结合自身情况做出决策。
• 未经许可，不得复制、发布或传播本报告内容。

结论

整体来看，A股市场在资金面逐步宽松的背景下出现反弹，市场企稳迹象明显。行业表现分化，部分板块如医药生物、非银金融及钢铁表现较好，资金流入较为明显。央行宽松政策及新股发行暂停对市场形成支撑，但市场仍面临短期均线压力，预计下周走势相对稳定。投资者应关注市场技术面及资金流向，合理配置资产。