20250708-东方金诚-资金面延续宽松；债市窄幅盘整_8页_605kb

1. 资金面与债市表现

• 资金面状况：央行净回笼资金，但资金面总体延续宽松，短端利率微幅上行。
• 债市动态：
  • 利率债：受股市下跌与宽松资金加持，早盘上涨；午后因国债发行消息债市小幅回落，全天呈现窄幅震荡格局。
  • 信用债：部分城投债、房企债出现波动，存在短期兑付风险、评级下调和监管处罚事件。
  • 可转债：多数下跌，成交缩量，个券分化明显。

2. 国际要闻与市场影响

• 政策动态：特朗普宣布对多国加征关税，涉及日韩、东南亚等经济体，可能加剧全球贸易摩擦。
• 金融市场表现：
  • 美债、欧债收益率普遍上行，反映风险偏好趋弱。
  • 国际原油与天然气价格小幅上涨，地缘风险或纳入定价逻辑。

3. 其他要闻

• 大功率充电设施政策：国家发改委等四部门发文支持项目建设，可能提振能源产业链政策预期。
• 大类资产表现分化：黄金延续增持态势，科创债ETF受机构资金青睐。