20211031-东北证券-有色行业周报_稀土_进口价飙升印证资源紧缺_长期格局持续优化_26页_2mb

报告摘要

价格走势：本周氧化镨钕价格上涨11%至72.3万元/吨。
进口情况：1-9月我国从美国进口稀土金属矿实物量约5.6万吨（同比+14%），进口额13.8亿元（同比+175%），进口单价约2.5万元/吨（同比+142%）；从缅甸进口稀土矿实物量约2.4万吨（同比-12%），进口额31.4亿元（同比+54%），进口单价约13.3万元/吨（同比+75%）。
供需格局：我国钕铁硼原料中超过40%来自进口稀土矿，但海外现有稀土矿产能基本满产，新建项目需3-5年才能投产。我国指标放量较为克制，未来数年稀土供给端增量有限，而需求端因新能源汽车放量而快速增长，供需矛盾加剧。
短期展望：Q4稀土价格有望持续上行，因下游订单走俏、补货积极，交投活跃。同时，缅甸封关和马来西亚疫情扰动供给。
长期趋势：稀土行业正处于供需重塑的新起点，未来有望复刻锂钴行业的高增长逻辑，供给端甚至优于锂钴，拥有全球定价权的核心资产将迎来价格重估机会。
相关标的：北方稀土、五矿稀土、包钢股份、盛和资源、厦门钨业等。

价格走势：本周锂精矿价格上涨12.88%至1315美元/吨，Pilbara第三次拍卖价录得2350美元/吨，创历史新高，对应碳酸锂成本上升至17.25万元/吨。
行业动态：恩捷股份与玉溪市政府合作推进锂资源开发，加速新能源电池产业链建设。下游电池和整车龙头积极布局上游资源，反映锂供给紧缺。
定价机制：Pilbara拍卖模式打破传统定价体系，为合约价谈判提供更透明、有效的基准，上游企业有望更直接享受高景气红利。
相关标的：盛新锂能、融捷股份、天齐锂业、雅化集团、江特电机、赣锋锂业、科达制造、永兴材料、天华超净、中矿资源、西藏矿业、西藏城投等。

整体表现：本周有色金属指数下跌2.4%，跑输大盘1.5%，在28个子行业中排名第21。
细分板块：磁性材料上涨5.03%，稀土上涨3.03%，其他稀有小金属下跌0.39%。
个股表现：涨幅前三为龙磁科技（+21.37%）、博威合金（+16.55%）、石英股份（+16.12%）；跌幅前三为福达合金（-20.27%）、宏达股份（-17.67%）、中洲特材（-14.11%）。