20240322-开源证券-腾讯控股-00700.HK-港股公司信息更新报告_盈利能力持续提升_关注重磅新游戏及视频号商业化_3页_543kb
报告摘要
- 核心内容总结
- 投资评级：维持“买入”评级，当前股价对应PE分别为161/134/123倍。
- 业绩亮点：
- 2023年营业收入同比+98%至6090亿元，Non-IFRS归母净利润同比+364%至1577亿元。
- 视频号广告需求提升及商业化加速，带动网络广告业务收入和用户时长增长。
- 游戏业务爆款增多（年流水超40亿游戏从6款增至8款），国际化布局成效显著。
- 未来预期：
- 2024-2026年归母净利润预测为1567/1873/2051亿元，毛利率与净利率持续提升。
- 新游戏（如《地下城与勇士：起源》）与AI技术（如混元模型赋能）推动业绩增长。
- 风险提示：
- 新游戏上线及表现不及预期、视频号商业化进程延迟等潜在风险。
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