20240401-国联证券-恺英网络-002517.SZ-稳定分红回报股东_董事长增持彰显信心_3页_292kb

恺英网络公司分析总结

公司动态

• 董事长金锋提议公司2023年每10股派发现金红利不低于1元，并在2024年内分红总额不超过22亿元。
• 公司2023年上半年已经进行了分红，占当年净利润294%，该提议进一步体现出公司稳定的分红政策。
• 董事长近期增持股份总数占流通股0.45%，增持金额超13亿元，增强市场信心。

新游与发展

• 公司已发布2023年度业绩预告，预计归母净利润13-17亿元，同比增长2681%-6583%。
• 在游戏品类上优势稳固，新游戏储备丰富，包括移动端《斗罗大陆·诛邪传说》《临仙》等；
• 小程序游戏表现优异，《仙剑奇侠传之新的开始》等产品长期占据榜单前列；
• VR游戏方面，自研MOBA类游戏《MechaParty》已在多平台上线。

财务预测

• 2023-2025年营业收入依次为46亿、61亿、71亿元，年复合增长率为30.6%；
• 归母净利润预计156亿、198亿、231亿元，同比增速分别为5209%、2718%、1667%；
• EPS从0.072元上升至0.107元，市盈率由44倍降至108倍。

投资评级与风险

• 建议持续关注，当前价11.64元，目标价格未发布。
• 风险包括版号政策收紧、游戏流水变化、新技术采用进度滞后。