20231028-国联证券-恺英网络-002517.SZ-国联证券-公司季报点评-新游周期驱动业绩增长_董事长增持彰显信心_3页_296kb

公司季度财报点评：恺英网络（002517）

核心业绩亮点

• 亮眼财务表现：2023前三季度归母净利润108.2亿元，同比增长1839%；三季度单季度归母净利润35.8亿元，同比增长2505%。
• 新游驱动增长：
  • 自研游戏《全民江湖》及代理人发行的游戏《仙剑奇侠传：新的开始》表现优异，微信小游戏畅销榜排名前25。
  • 新品《石器时代：觉醒》于10月上线，首日iOS下载榜登顶、畅销榜第16。
  • 重点新游储备：《纳萨力克之王》《斗罗大陆：诛邪传说》《妖怪正传2》等将于年内陆续上线。

管理层动作

• 董事长金锋计划增持不低于1亿元股份，彰显长期发展信心。

投资展望

• 盈利预测：
  • 2023-2025年营收预计471亿、588亿、703亿，复合增速306%
  • 归母净利润预计159亿、193亿、230亿，同比增速555%、208%、191%
• 估值评级：
  • 目标价179元，维持“买入”评级
  • 基于微信小游戏红利与非传奇游戏品类拓展，长期受益AI/VR技术渗透

产品系列

• 当前在营游戏：传奇/奇迹类、休闲竞技游戏、微信小游戏
• 新品类型：创新品类游戏占新游储备多数

风险提示

• 版号政策变化、游戏流水不及预期、AI/VR技术应用滞缓

*注：以上分析基于公司2023年前三季度财务数据、新游进展及管理层指引。数据来源请点击股票代码查阅。