20260727-铜冠金源期货-钢材周报_关注宏观预期_期价震荡走势_9页_856kb

2026年7月27日市场分析总结

核心内容

宏观面

• 专项债券发行：2026年上半年新增专项债券发行2.07万亿元，进度约47%，主要用于市政和产业园区基础设施、交通基础设施、城市更新和社会事业等领域。
• 粗钢产量：2026年6月中国粗钢产量8366.7万吨，同比增长0.4%；1-6月累计粗钢产量49994.9万吨，同比下降3.0%。河北以10727.75万吨的产量位列全国第一。

基本面

• 螺纹钢：
  • 上周产量201万吨，环比增加5万吨。
  • 表观消费196万吨，环比减少8万吨。
  • 厂库192万吨，环比减少1万吨。
  • 社库506万吨，环比增加6万吨。
  • 总库存698万吨，环比增加5万吨。
• 热卷：
  • 上周产量302万吨，环比增加5万吨。
  • 表观消费299万吨，环比减少3万吨。
  • 厂库80万吨，环比增加2万吨。
  • 社库359万吨，环比增加0.39万吨。
  • 总库存439万吨，环比增加3万吨。

行情走势

• 上周钢材期货震荡偏弱，螺纹钢收盘价3076元/吨，下跌1.16%；热卷收盘价3289元/吨，下跌0.87%。
• 铁矿石下跌1.90%，焦煤上涨1.94%，焦炭下跌1.26%。
• 市场整体呈现供应压力增大、需求偏弱的态势，预计钢价将维持震荡走势。

主要观点

• 供需关系：上周五大材产量止跌回升，表需回落，库存增加，供需关系有所转弱。
• 钢价预期：在宏观政策不确定性和需求疲软的背景下，钢价预计将呈现震荡走势。
• 风险提示：需关注宏观政策超预期变动及需求不确定性。

关键信息

• 投资咨询资格：

  • 李婷：从业资格号F0297587，投资咨询号Z0011509
  • 黄蕾：从业资格号F0307990，投资咨询号Z0011692
  • 高慧：从业资格号F03099478，投资咨询号Z0017785
  • 王工建：从业资格号F3084165，投资咨询号Z0016301
  • 赵凯熙：从业资格号F03112296，投资咨询号Z0021040
  • 何天：从业资格号F03120615，投资咨询号Z0022965
  • 赵奕：从业资格号F03153902，投资咨询号Z0023788

• 交易数据：

  • 螺纹钢：收盘价3076元/吨，下跌36元，跌幅1.16%，总成交量4354413手，总持仓量2660373手。
  • 热卷：收盘价3289元/吨，下跌29元，跌幅0.87%，总成交量1917649手，总持仓量1432977手。
  • 铁矿石：收盘价747.5元/吨，下跌14.5元，跌幅1.90%，总成交量917497手，总持仓量492397手。
  • 焦煤：收盘价1285元/吨，上涨24.5元，涨幅1.94%，总成交量3570319手，总持仓量806939手。
  • 焦炭：收盘价1840.5元/吨，下跌23.5元，跌幅1.26%，总成交量198892手，总持仓量84701手。

• 行业要闻：

  • 国务院常务会议强调推进“六张网”规划建设，加强资金保障。
  • 国家统计局数据显示，6月粗钢产量同比增长0.4%，但1-6月累计产量同比下降3.0%。
  • 财政部指出专项债券发行主要用于重点领域，支持基础设施建设。

图表说明

• 图表1-2：展示螺纹钢和热卷期货价格及月差走势。
• 图表3-4：展示螺纹钢和热卷基差走势。
• 图表5-6：显示螺纹钢和热卷现货地区价差走势。
• 图表7-8：反映长流程钢厂冶炼利润及华东地区短流程电炉利润。
• 图表9-10：显示全国247家高炉开工率及日均铁水产量。
• 图表11-12：展示螺纹钢和热卷产量走势。
• 图表13-14：显示螺纹钢和热卷社会库存走势。
• 图表15-16：展示螺纹钢和热卷钢厂库存走势。
• 图表17-18：显示螺纹钢和热卷总库存走势。
• 图表19-20：展示螺纹钢和热卷表观消费走势。
• 图表21-22：螺纹钢和热卷月差季节图。
• 图表23-24：卷螺差季节图。

联系方式

• 全国统一客服电话：400-700-0188
• 总部：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999，传真：021-68550055
• 上海营业部：上海市虹口区逸仙路158号306室，电话：021-68400688
• 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655
• 江苏分公司：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋910、911室，电话：025-57910823
• 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室，电话：0562-5819717
• 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762
• 郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449
• 大连营业部：辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号，电话：0411-84803386
• 杭州营业部：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168
• 合肥营业部：安徽省合肥市经济技术开发区宿松路3333号皖投万科产融中心写字楼G1栋1203，电话：0551-66020723

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