> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月27日市场分析总结 ## 核心内容 ### 宏观面 - **专项债券发行**：2026年上半年新增专项债券发行2.07万亿元，进度约47%，主要用于市政和产业园区基础设施、交通基础设施、城市更新和社会事业等领域。 - **粗钢产量**：2026年6月中国粗钢产量8366.7万吨，同比增长0.4%；1-6月累计粗钢产量49994.9万吨，同比下降3.0%。河北以10727.75万吨的产量位列全国第一。 ### 基本面 - **螺纹钢**： - 上周产量201万吨，环比增加5万吨。 - 表观消费196万吨，环比减少8万吨。 - 厂库192万吨，环比减少1万吨。 - 社库506万吨，环比增加6万吨。 - 总库存698万吨，环比增加5万吨。 - **热卷**： - 上周产量302万吨，环比增加5万吨。 - 表观消费299万吨，环比减少3万吨。 - 厂库80万吨，环比增加2万吨。 - 社库359万吨，环比增加0.39万吨。 - 总库存439万吨，环比增加3万吨。 ### 行情走势 - 上周钢材期货震荡偏弱，螺纹钢收盘价3076元/吨，下跌1.16%；热卷收盘价3289元/吨，下跌0.87%。 - 铁矿石下跌1.90%，焦煤上涨1.94%，焦炭下跌1.26%。 - 市场整体呈现供应压力增大、需求偏弱的态势，预计钢价将维持震荡走势。 ## 主要观点 - **供需关系**：上周五大材产量止跌回升，表需回落，库存增加，供需关系有所转弱。 - **钢价预期**：在宏观政策不确定性和需求疲软的背景下，钢价预计将呈现震荡走势。 - **风险提示**：需关注宏观政策超预期变动及需求不确定性。 ## 关键信息 - **投资咨询资格**： - 李婷：从业资格号F0297587，投资咨询号Z0011509 - 黄蕾：从业资格号F0307990，投资咨询号Z0011692 - 高慧：从业资格号F03099478，投资咨询号Z0017785 - 王工建：从业资格号F3084165，投资咨询号Z0016301 - 赵凯熙：从业资格号F03112296，投资咨询号Z0021040 - 何天：从业资格号F03120615，投资咨询号Z0022965 - 赵奕：从业资格号F03153902，投资咨询号Z0023788 - **交易数据**： - **螺纹钢**：收盘价3076元/吨，下跌36元，跌幅1.16%，总成交量4354413手，总持仓量2660373手。 - **热卷**：收盘价3289元/吨，下跌29元，跌幅0.87%，总成交量1917649手，总持仓量1432977手。 - **铁矿石**：收盘价747.5元/吨，下跌14.5元，跌幅1.90%，总成交量917497手，总持仓量492397手。 - **焦煤**：收盘价1285元/吨，上涨24.5元，涨幅1.94%，总成交量3570319手，总持仓量806939手。 - **焦炭**：收盘价1840.5元/吨，下跌23.5元，跌幅1.26%，总成交量198892手，总持仓量84701手。 - **行业要闻**： - 国务院常务会议强调推进“六张网”规划建设，加强资金保障。 - 国家统计局数据显示，6月粗钢产量同比增长0.4%，但1-6月累计产量同比下降3.0%。 - 财政部指出专项债券发行主要用于重点领域，支持基础设施建设。 ## 图表说明 - **图表1-2**：展示螺纹钢和热卷期货价格及月差走势。 - **图表3-4**：展示螺纹钢和热卷基差走势。 - **图表5-6**：显示螺纹钢和热卷现货地区价差走势。 - **图表7-8**：反映长流程钢厂冶炼利润及华东地区短流程电炉利润。 - **图表9-10**：显示全国247家高炉开工率及日均铁水产量。 - **图表11-12**：展示螺纹钢和热卷产量走势。 - **图表13-14**：显示螺纹钢和热卷社会库存走势。 - **图表15-16**：展示螺纹钢和热卷钢厂库存走势。 - **图表17-18**：显示螺纹钢和热卷总库存走势。 - **图表19-20**：展示螺纹钢和热卷表观消费走势。 - **图表21-22**：螺纹钢和热卷月差季节图。 - **图表23-24**：卷螺差季节图。 ## 联系方式 - **全国统一客服电话**：400-700-0188 - **总部**：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999，传真：021-68550055 - **上海营业部**：上海市虹口区逸仙路158号306室，电话：021-68400688 - **深圳分公司**：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655 - **江苏分公司**：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋910、911室，电话：025-57910823 - **铜陵营业部**：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室，电话：0562-5819717 - **芜湖营业部**：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762 - **郑州营业部**：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449 - **大连营业部**：辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号，电话：0411-84803386 - **杭州营业部**：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168 - **合肥营业部**：安徽省合肥市经济技术开发区宿松路3333号皖投万科产融中心写字楼G1栋1203，电话：0551-66020723 ## 免责声明 本报告仅供特定客户参考，未经授权不得引用、转载或传播。报告内容基于公开可获得信息，力求准确，但不保证其准确性或完整性。据此进行投资决策，责任自负。