> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤焦期价弱势震荡分析总结（2026年7月17日） ## 核心内容概览 本报告由中泰期货黑色研究团队发布，分析了2026年7月17日煤焦市场的价格走势、供需情况及未来趋势判断。 ## 主要观点 ### 价格与估值 - 煤焦现货市场本周暂稳运行。 - 焦炭第十轮提涨仍未落地，煤焦期价呈现弱势震荡。 - 基差窄幅波动，市场情绪偏谨慎。 ### 供需与驱动 - **供应方面**： - 主产地煤矿开工率小幅提升，但焦煤供应仍维持紧张。 - 蒙煤通关量环比减少，但仍处于同期中等偏高水平。 - 焦煤总库存继续下降，独立焦企持续去库，上游矿山小幅累库。 - **需求方面**： - 焦炭第十轮提涨仍在博弈，焦企开工积极性稳定，焦炭日产量暂稳。 - 钢厂盈利率继续下降，铁水产量环比略减，维持在240万吨附近，对煤焦需求仍有刚性支撑。 ### 观点总结与判断 - 煤炭主产区安全高压监管态势仍未放松，矿山产量恢复存在不确定性。 - 短期内蒙古煤口岸通关量保持稳定，有望维持高位。 - 钢厂生产利润承压，焦炭第十轮提涨落地预期降温。 - 铁水产量维持在240万吨附近，但增速放缓，钢厂盈利率下滑，铁水存在阶段性回落空间。 - 整体来看，短期内铁水下降预期将对煤焦价格形成压力，煤焦期价或延续宽幅震荡，趋势行情不明显。 - 后期需关注钢材下游需求恢复情况及停产矿山的复产力度。 ## 观点推荐 - **趋势**：煤焦期价短期震荡运行，中期关注逢低做多机会。 - **套利**：建议观望。 ## 关键数据与指标 ### 焦煤供应 | 指标 | 当周 | 环比 | |------|------|-----| | 矿山日产 | 63.1 | 0.6 | | 矿山开工率 | 67.8 | 1.7 | | 洗煤日产 | 23.2 | -0.2 | | 洗煤开工率 | 31.8 | -0.3 | | 蒙煤日均通关车数 | 1078 | -184 | ### 焦炭供应 | 指标 | 当周 | 环比 | |------|------|-----| | 独立焦企产能利用率 | 74.6 | -0.1 | | 钢焦产能利用率 | 86.2 | -0.2 | | 独立焦企日产 | 64.1 | -0.1 | | 钢厂焦企日产 | 47.2 | -0.1 | | 焦炭日产合计 | 111.2 | -0.2 | ### 库存变化 | 指标 | 当周 | 环比 | |------|------|-----| | 焦煤总库存 | 2494.1 | -24.8 | | 矿山库存 | 195.8 | 2.8 | | 洗煤厂库存 | 268.2 | 3.4 | | 港口库存 | 311.3 | 9.9 | | 独立焦企库存 | 944.5 | -39.4 | | 钢厂焦企库存 | 774.3 | -1.4 | ### 需求情况 | 指标 | 当周 | 环比 | |------|------|-----| | 独立焦企日耗 | 85.2 | -0.2 | | 钢厂焦企日耗 | 62.7 | -0.1 | | 焦煤日耗合计 | 147.9 | -0.3 | | 铁水日产 | 239.2 | -2.1 | | 高炉开工率 | 82.7 | -1.1 | ## 风险提示与重点关注 - 煤矿安监范围及持续时间 - 动力煤价格波动 - 上下游库存结构变化 - 下游需求恢复情况 ## 市场简评 - 焦煤总库存继续减少，矿山、洗煤厂、港口库存略增，独立焦企、钢厂焦企库存减少。 - 独立焦企吨焦利润略增，仍维持盈利状态。 - 铁水日产减少2.1万吨至239.2万吨。 ## 仓单价格数据（焦煤） | 煤种 | 产地/所属公司 | 出厂价 | 港口仓单 | 周环比 | |------|----------------|--------|----------|--------| | 晋中主焦 | 介休洗煤厂简混 | 1690 | 1663 | -10 | | 晋中主焦 | 介休 凯嘉能源 | 1850 | 1785 | 0 | | 临汾主焦 | 安泽 玉华煤业 | 2020 | 1820 | 0 | | 山西乡焦1号 | 山西临汾 | 1680 | 1415 | 0 | | 山西凯嘉能源一号 | 山西晋中 | 1890 | 1605 | 0 | | 平煤主焦一号 | 平煤集团 | 2010 | 1550 | 0 | | 山焦日照1号 | 山东日照 | 2020 | 1905 | 0 | | 唐山蒙5 | 蒙古TSBC | 1520 | 1318 | -50 | | 口岸蒙5 | 蒙古TSBC | 1386 | 1426 | 0 | | 口岸蒙3 | 蒙古TSBC | 1230 | 1234 | -10 | | 澳煤贡耶拉 | 澳洲BMA | 1850 | 1486 | 0 | | 加煤斯坦达 | 加拿大TECK | 1820 | 1515 | 0 | ## 仓单价格数据（焦炭） | 省份 | 所属公司 | 地区 | 指标 | 出厂价 | 港口仓单理论推算 | 周环比 | 厂库仓单理论推算 | 周环比 | |------|----------|------|------|--------|------------------|--------|------------------|--------| | 河北 | 旭阳焦化 | 定州 | 准一级干熄焦 | 2060 | 2205 | 0 | 2130 | 0 | | 河北 | 华丰能源 | 邯郸 | 准一级干熄焦 | 2020 | 2217 | 0 | 2140 | 0 | | 河北 | 宏奥工贸焦化 | 唐山 | 一级干熄焦 | 2190 | 2160 | 0 | 2125 | 0 | | 山西 | 美锦能源 | 太原 | 一级干熄焦 | 2190 | 2320 | 0 | 2125 | 0 | | 山西 | 亚鑫能源 | 太原 | 一级干熄焦 | 2190 | 2331 | 0 | 2136 | 0 | | 山西 | 恒沣集团 | 吕梁 | 准一级干熄焦 | 1975 | 2165 | 0 | 2140 | 0 | | 山西 | 金岩焦化 | 吕梁 | 准一级干熄焦 | 2010 | 2250 | 0 | 2225 | 0 | | 山西 | 山西华鑫 | 吕梁 | 一级干熄焦 | 2080 | 2231 | 0 | 2206 | 0 | | 山东 | 日照港 | 日照港 | 准一级湿熄焦 | 1680 | 1943 | -43 | - | 0 | | 山东 | 青岛港 | 青岛港 | 准一级湿熄焦 | 1680 | 1943 | -43 | - | 0 | | 天津 | 天津港 | 天津港 | 准一级湿熄焦 | 1680 | 1944 | -43 | - | 0 | | 江苏 | 连云港港 | 连云港港 | 一级湿熄焦 | 2040 | 2268 | 0 | - | 0 | ## 重要提醒 - 本报告仅限中泰期货客户使用。 - 本报告中的信息或观点不构成任何交易建议，使用本报告内容可能导致损失，本公司不承担相关责任。 - 本报告数据反映了分析师在发布当日的判断，基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无变更。 - 本报告的知识产权归中泰期货所有，未经书面许可，不得复制、传播、改编、销售、出版、广播或用于其他商业目的。 ## 谢谢 感谢您阅读本报告，如需进一步信息，请联系中泰期货客服电话：400-618-6767 或访问公司官网：www.ztqh.com。