20230424-银河期货-纯碱玻璃周报_46页_3mb

纯碱玻璃市场周报摘要

供应分析

• 纯碱产量：本周产量为621万吨，环比下降244%，同比增加552%；重碱产量增加057万吨至3467万吨，轻碱增加091万吨至2743万吨，重质率为56%。主要厂家如安徽红四方、山东海天恢复正常生产，损失量约47万吨；预计下月江苏实联检修。纯碱企业开工率9294%，环比上升244%，同比增加469%。

需求分析

• 重碱需求：下游按需采购，表需大幅下降至2917万吨，环比-597%，同比-1353%；轻碱表需小幅至267万吨。玻璃端，浮法玻璃日熔增至160480吨/d，产量环比上升；光伏玻璃产能增加700吨/d。纯碱企业待发订单天数增至1139天。

库存情况

• 重碱库存：连续三周累库，本周厂库总库存3868万吨，环比+192%，同比-7136%；轻碱库存2017万吨，环比-376%。社会库存低位。

利润状况

• 原材料及副产品价格下跌，氨碱法利润为1084元/吨，环比+14%，同比+2044%；联碱法双吨利润为16356元/吨，环比-1155，同比-2241%。利多因素包括原盐、煤炭降价，但氯化铵价格下跌影响联碱法利润。

关键驱动因素

• 夏季检修力度、远兴能源投产进度、玻璃点火情况、轻碱需求变化。

市场观点

• 预期盘面以弱势震荡为主，受远期产能投放压制，投机情绪不强，轻碱需求未改善，供给宽松导致库存累积。成本支撑关注氨碱法成本线，需警惕进口货和检修计划变化影响。