20160417-中国银河-农林牧渔行业周报：关注转基因育种政策导向和前期涨幅较小品种_1mb

农林牧渔行业周报总结 - 2016年4月17日

核心内容

本周农林牧渔板块整体上涨2.20%，在申万28个子行业中排名第27。农业综合与种植业表现较好，分别上涨8.79%和5.99%。畜禽养殖与饲料板块表现较差，分别下跌0.16%和上涨0.67%。个股方面，中水渔业、天山生物、金河生物涨幅较大，而牧原股份、普莱柯、温氏股份跌幅靠前。

主要观点

• 市场行情回顾：大盘小幅上涨，沪深300指数上涨2.71%，农林牧渔板块表现平平，但农业综合与种植业表现较好。畜禽养殖与饲料板块表现较差，但预计将在二季度面临调整。
• 农产品价格跟踪：
  • 畜类：生猪价格上涨1.25%，仔猪价格上涨3.84%，但猪肉价格小幅回调。
  • 禽类：白羽肉鸡价格下跌1.39%，但青岛和烟台鸡苗价格止跌回升。
  • 玉米、大豆：玉米价格周持平，大豆现货价格下跌0.33%，但期货价格有所上涨。大连大豆压榨加工利润大幅下跌。
  • 小麦、糖、棉、橡胶：小麦价格上涨1.1%，白糖价格维持稳定，棉花和天然橡胶价格均有上涨。
  • 水产类产品：海参价格下跌4.44%，其他产品价格维稳。

关键信息

• 3月份CPI环比下降0.4%，受鲜活食品价格回落影响，但同比上涨2.3%。
• 农业部公布3月份能繁母猪存栏：环比持平，同比下降6.3%；生猪存栏环比上涨0.9%，同比下降4%。
• 转基因政策：国家明确支持转基因技术发展，预计在“十三五”期间推进转基因产业化进程。
• 投资建议：
  • 关注种业公司：由于种子行业受玉米价格下跌影响，但种业估值偏低，推荐隆平高科和大北农。
  • 关注新希望：公司养殖板块预计出栏鸡苗和鸭苗4亿羽，生猪300万头，盈利预计超15亿元。
  • 关注好当家：公司海参成本下降将在中报体现，预计净利润2亿元，对应PE28x。
• 盈利预测：重点标的盈利预测数据包括EPS和PE，部分公司如金河生物、新希望、好当家等表现突出。

重要资讯

• 农业部新闻发布会：明确国家对转基因的态度，强调自主创新、安全和依法管理。
• 天邦股份2015年报：实现净利润1.10亿元，同比增长239.62%。
• 仙坛股份2015年报：实现净利润2255.74万元，同比减少49.13%。
• 金河生物2015年报：实现净利润1.04亿元，同比增长35.54%。

投资建议

• 短期：由于种子行业受玉米价格下跌影响，但种业估值偏低，从中长期来看，推荐有技术优势的优质种业公司。
• 中期：关注前期涨幅较小的公司，如新希望、好当家，这些公司可能具有较高的预期差。
• 建议：继续关注畜禽养殖、饲料、动保等板块的相关标的，寻找具有增长潜力的个股。

盈利预测

• 表格中列出重点标的的盈利预测数据，包括EPS和PE，部分公司如金河生物、新希望、好当家等表现突出。
• 部分公司如天邦股份、仙坛股份、金河生物等在2015年实现了显著的盈利增长。

评级标准

• 银河证券行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

联系方式

• 分析师：张婧，联系方式：(8610) 66568757，zhangjing_yj@chinastock.com.cn。
• 联系人：史凡可，联系方式：(8510) 83571363，shifanke@chinastock.com.cn。
• 覆盖股票范围：包括好当家、圣农发展、益生股份、温氏股份、新希望、正邦科技、大北农、中粮屯河、中粮生化、大康牧业等。

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