20160417-中国银河-农林牧渔行业周报_关注转基因育种政策导向和前期涨幅较小品种_17页_1mb

农林牧渔行业周报总结（2016年4月17日）

核心内容

本周农林牧渔板块整体表现平平，涨幅为 $2.20%$，在申万28个子行业中排名第27。板块内农业综合和种植业表现较好，分别上涨 $8.79%$ 和 $5.99%$，而畜禽养殖和饲料板块表现较差，分别变化为 $-0.16%$ 和 $0.67%$。个股方面，中水渔业、天山生物、金河生物涨幅居前，而牧原股份、普莱柯、温氏股份跌幅较大。

农产品价格跟踪

畜类

• 生猪均价 $19.44$ 元/公斤，周上涨 $1.25%$
• 仔猪均价 $61.7$ 元/公斤，周上涨 $3.84%$
• 猪肉均价 $28.11$ 元/公斤，周下跌 $2.83%$
• 自繁自养头均盈利 $1140.74$ 元，周上涨 $8.02%$
• 猪粮比 $11.21:1$，上涨 $3.70%$
• 猪料比 $8.2:1$，上涨 $3.54%$

禽类

• 白羽肉鸡均价 $7.79$ 元/公斤，周下跌 $1.39%$
• 青岛鸡苗 $2.5$ 元/羽，周上涨 $16.28%$
• 烟台鸡苗 $2.7$ 元/羽，周上涨 $3.85%$
• 鸭苗均价 $2.8$ 元/羽，周下跌 $6.67%$

玉米、大豆

• 大连港玉米现货价 $1860$ 元/吨，周持平
• 大豆现货价 $3376.32$ 元/吨，周下跌 $0.33%$
• 大连大豆压榨加工利润下跌至 $-36$ 元/吨，跌幅 $100%$

小麦、糖、棉、橡胶

• 小麦现货价 $2363.57$ 元/吨，周上涨 $1.10%$
• 柳州白糖现货价 $5450$ 元/吨，周持平
• 天然橡胶期货价 $12350$ 元/吨，周上涨 $6.01%$

水产类产品

• 海参均价 $86$ 元/公斤，周下跌 $4.44%$
• 扇贝均价 $8$ 元/公斤，周持平
• 鲍鱼、罗非鱼价格均保持稳定

投资建议

重要资讯

1. CPI数据：3月份CPI环比下降 $0.4%$，主要受鲜活食品价格回落影响。
2. 转基因政策：农业部明确表示支持转基因技术发展，计划在“十三五”期间推进产业化。
3. 能繁母猪存栏：3月份能繁母猪存栏环比持平，同比下降 $6.3%$，生猪存栏环比上涨 $0.9%$，同比下降 $4%$，显示养殖户开始积极补栏。
4. 公司业绩：天邦股份2015年净利润增长 $239.62%$，仙坛股份净利润下降 $49.13%$，金河生物净利润增长 $35.54%$

推荐股票

• 隆平高科：作为优质种业公司，具有技术优势，从中长期看值得关注。
• 大北农：布局转基因技术，短期受玉米价格影响，但中长期前景良好。
• 新希望：养殖板块预计出栏鸡苗和鸭苗约4亿羽，生猪出栏300万头，预计盈利超15亿元，给予20xPE，目标市值420亿。
• 好当家：转型预期明显，海参成本下降将在中报体现，预计净利润约2亿元，对应PE28x。

盈利预测

评级标准

• 推荐：未来6-12个月公司股价超越分析师覆盖股票平均回报 $20%$ 及以上。
• 谨慎推荐：未来6-12个月公司股价超越分析师覆盖股票平均回报 $10% -20%$。
• 中性：未来6-12个月公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当。
• 回避：未来6-12个月公司股价低于分析师覆盖股票平均回报 $10%$ 及以上。

覆盖股票范围

• A股：好当家、圣农发展、益生股份、温氏股份、新希望、正邦科技、大北农、中粮屯河、中粮生化、大康牧业等。

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