小米汽车订单火爆，低空经济政策频出_33页_1mb

新能源汽车行业周报总结（2024年3月31日）

行业动态

1. 小米汽车发布及热销：3月28日，小米汽车首款车型SU7正式上市，提供标准、Pro、Max三款车型，价格区间为21.59万-29.99万元。订单表现亮眼，4分钟大定破1万，24小时达89万台。SU7定位为“50万内最好看、最好开、最智能”的轿车，搭载比亚迪刀片电池及宁德时代不同系列电池，Pro及Max版本支持高速NOA、智能泊车等功能，Max版配备双英伟达DriveOrin芯片（算力508TOPS）及激光雷达，计划4月启动城市NOA测试，8月全国开通。座舱基于小米澎湃OS和骁龙8295芯片，实现五屏联动及智能家居生态整合。
2. 低空经济政策加速：3月27日，工信部等四部委联合印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，提出2027年实现通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域的商业应用，2030年形成万亿级市场规模。自2023年12月被列为战略性新兴产业后，深圳、广州、北京等地密集出台利好政策，推动低空经济进入快速发展阶段。

市场行情

• 行业指数表现：本周新能源汽车指数、锂电池指数、储能指数、充电桩指数跌幅均超10%，燃料电池指数下跌15%。截至3月29日，年内电力设备行业累计跌幅达43.4%，显著跑输沪深300指数（涨幅3.1%）。
• 个股涨跌幅：参考锂电池指数，本周涨幅前五为星云股份（+25.3%）、翔丰华（+22%）、联创股份（+20%）、当升科技（+15.8%）、鹏辉能源（+10.6%）；跌幅前五为东方精工（-12%）、赢合科技（-10.8%）、深中华A（-9.4%）、维科技术（-7%）、德方纳米（-7%）。

锂电产业链价格跟踪

• 核心材料价格：碳酸锂本周报价1096万元/吨，较上周跌27%；氢氧化锂报价988万元/吨，下跌0.6%；LME镍报价165万美元/吨，跌37%；钴报价227万元/吨，跌22%。
• 正极材料：三元前驱体NCM523、622、111报价分别为715/795/685万元/吨，磷酸铁锂和磷酸铁报价444/406万元/吨，单晶622三元正极报价1355万元/吨，均与上周持平。
• 隔膜与电解液：湿法隔膜（9μm）报价0.88元/平方米，跌28%；干法隔膜（14μm）、铝塑膜稳定。六氟磷酸锂、磷酸铁锂电解液、三元圆柱26Ah电解液报价分别为71/188/238万元/吨，与上周持平。

产销数据

• 全球销量：2024年1-2月，中国电动车销量120.6万辆，同比增29.3%；美国销量24.1万辆（+13%），欧洲销量33.5万辆，其他地区约9.8万辆。
• 国内品牌表现：问界1-2月销量54万辆（同比+578%），理想销量51万辆（同比+62%）。比亚迪2023年营收602.315亿元（+42.04%），归母净利润30.041亿元（+80.72%）；赣锋锂业2023年营收329.72亿元（-21.16%），归母净利润49.47亿元（-75.87%）。

投资策略

• 行业评级：维持新能源汽车行业“推荐”评级。
• 重点方向：
  • 主材：浙江荣泰、宁德时代、科达利、中伟股份。
  • 新方向：小米汽车链（凯众股份、无锡振华）、低空经济（ST西域、中信海直、万丰奥威、莱斯信息、飞荣达）、液冷散热（飞荣达、申菱环境、英维克、强瑞技术、同星科技）、电池材料α品种、机器人。

风险提示

1. 政策波动风险；
2. 需求或价格低于预期；
3. 推荐公司业绩不达预期；
4. 系统性风险。

其他信息

• 比亚迪海豹荣耀版3月25日上市，价格17.98万-24.98万元，提供金融补贴等购车福利；元UP纯电SUV于3月26日发布，价格9.68万-11.98万元。
• 多家头部企业（天赐材料、潍柴动力、比亚迪、赣锋锂业等）公布2023年年报，部分公司营收与净利润出现下滑或增长。

总结：本周新能源汽车行业受政策与市场双重影响，小米SU7上市引发产业链热度，低空经济政策加速布局。然行业指数普遍下跌，锂价及部分材料价格承压。需求端政策托底，供给端产能优化，2024年电池材料估值或修复。建议关注小米汽车链、低空经济、液冷技术及具备α潜力的电池材料企业，同时警惕政策波动与产能出清风险。