小米汽车上市_低空经济政策助力提速_25页_1mb

汽车行业跟踪（2024325-2024331）报告核心内容梳理：

1. 小米汽车上市利好
   小米SU7全系车型正式发布，包含标准版、Pro版、Max版，售价21.59万-29.99万元。智能驾驶方面，高阶智驾版搭载Xiaomi Pilot Max方案，算力达508TOPS，高速领航已实现上市交付，城市领航计划8月 nationwide 开通。智能座舱实现人车家生态闭环，上市24小时大定订单突破8.88万台。建议关注供应链标的：无锡振华、模塑科技、德赛西威、拓普集团、继峰股份、经纬恒润等，并延伸关注凯众股份、鹏翎股份、一汽富维等。

2. 低空经济政策提速
   工信部等四部门发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030）》，推动eVTOL城市空中交通应用示范，支持构建低空航线网络。珠海-深圳无人机物流航路试运行启动，单程40分钟，载重20kg，用于医疗急救物资运输。政策层面为飞行汽车研发及商业化应用提供支持，叠加新能源汽车产业链升级，相关技术与场景创新或将加速落地。

3. 行业投资建议
   整体维持“看好”评级，2024年中国车市预计保持平稳增长，总量达3020万辆（+8%）。结构性机会聚焦四大主线：

   • 强势整车产业链：布局华为智选（赛力斯、江淮）、理想汽车、长安汽车、比亚迪等品牌。
   • 智能汽车增量零部件：德赛西威、保隆科技、拓普集团、伯特利等，关注NOA、HUD、高压快充等核心赛道。
   • 零部件出海：模塑科技、银轮股份、拓普集团等，受益北美产能缺口及特斯拉供应链需求。
   • 底盘后市场：冠盛股份、正裕工业等，受益于电动化升级及服务需求增长。

4. 市场表现与数据
   本周汽车板块整体下跌21.0%，跑输沪深300（-2.1%）189个百分点。商用车板块上涨17.8%，乘用车下跌60.0%，零部件板块下跌2.7%。个股表现分化，海马汽车、宇通客车、联明股份等涨幅显著。原材料端，铝价上涨0.88%，铜价微涨0.02%，而聚丙烯、天然橡胶、冷轧板及碳酸锂均下跌，成本压力或对零部件企业形成影响。人民币兑美元/欧元小幅升值，或利于出口企业。

5. 行业动态

   • 政策面：工信部鼓励飞行汽车技术研发及商业化，乘联会数据显示1-2月行业收入同比增8%，新能源渗透率45%。
   • 企业动向：比亚迪2023年净利润同比增8072%，小鹏进入德国市场，零跑C10发布推动15-20万级市场竞争。
   • 技术进展：华为与长安成立合资公司，阿维塔12车型上市2周大定破15万台；特斯拉、小鹏等加速智能驾驶技术迭代，成本下降空间显著。

6. 风险提示
   汽车需求恢复不及预期、智能驾驶商业化进程受阻、零部件价格年降超预期、外部宏观环境恶化及原材料价格上涨可能对公司盈利造成压力。

核心结论：小米汽车上市叠加低空经济政策利好，推动智能电动化及供应链升级。建议围绕“智能驾驶技术突破、全球化产能布局、后市场服务创新”主线挖掘投资机会，重点关注新能源整车及核心零部件企业。