20250720-华宝证券-策略周报_站稳3500点_A股迎来新阶段_8页_760kb

报告摘要

债市展望：预计十年期国债收益率继续在1.6%-1.7%区间震荡，利率下行空间仍存在，需耐心等待突破契机。关注1.5%止盈机会。
股市策略：市场情绪升温，短期从“缩圈”转“扩圈”，关注科技、创新药、稀土、新能源、军工等行业主题机会。
海外市场：美股财报支撑短期震荡上行，8月关税豁免到期可能引发波动，建议把握回调加仓机会。
其他观点
- 国内宏观多资产组合：今年以来收益7.43%，显著超过基准，夏普比率2.4236。
- 全球宏观多资产组合：收益6.47%，夏普比率1.7278。
市场指标跟踪：期限利差处于低位，资金面小幅趋松；股债性价比继续回落，红利指数性价比下降明显；A股估值上升，行业轮动速度加快。
重点关注事件：7月21-25日，LPR、美国失业金申请数、MLF等数据发布。

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