20230527-国盛证券-固定收益定期_跨月资金上行_回购再创新高——流动性和机构行为跟踪_11页_732kb

报告主题为固定收益定期分析，焦点是流动性变化和机构行为。本周资金面显示R007和DR007利率上升，分别为215%和199%， nearing跨月资金上行，大行净融出规模创下新高4万亿元，质押式回购交易量达822万亿元创新高，银行间市场杠杆率升至10934%。同业存单方面，本周发行5139亿元，净融资-1227亿元，期限分布偏1Y和城商行，收益率下行明显，例如3M收益率降956bps至213%。机构行为中，基金公司和理财产品主导买入，理财净买入现券705亿元，基金净买入1276亿元，利率债和信用债增持不同期限。点评指出资金面虽有小波动但总体平稳，机构杠杆交易热情高，下周需关注跨月资金价格波动，风险包括同业存单供给冲击和机构赎回。