20230630-中原证券-光伏行业月报_硅料价格将触底_关注市场需求变化_13页_1mb

光伏行业月报总结

市场表现

• 6月光伏指数上涨434%，跑赢沪深300指数，细分领域如光伏焊带、导电银浆和TOPCon电池公司表现优异。

政策动态

• 政府支持“光伏+储能”，广东、青海等地要求新能源项目配置不低于10%的储能容量，以推动储能市场需求。

市场需求

• 国内1-5月新增光伏装机6121GW，同比增长15816%；5月新增装机1290GW，增长主要来自海外需求和出口。
• 太阳能电池出口额1-5月增长236%，环比增幅显著；组件和逆变器出口也保持强劲。

价格分析

• 硅料价格下跌至成本线，预计下半年供给放缓，产业链价格即将企稳；TOPCon电池盈利良好，溢价持续。

投资建议

• 维持行业“强于大市”评级，关注TOPCon电池、储能逆变器、光伏玻璃和一体化组件厂等领域的头部公司。

风险提示

• 国际贸易政策变化、全球装机需求不及预期、阶段性产能过剩可能导致盈利能力下滑。